Noticias destacadas del 2 de agosto
【증시·시황】 1. ⚪ RSP ETF, S&P500 동일비중 지수 추월하며 1000억 달러 돌파 임박 시가총액 가중 지수를 추종하는 VOO, SPY 대비 동일비중 ETF인 RSP의 성과가 우수하며 자산 1000억 달러에 육박하고 있다. 관련 종목: RSP, VOO, SPY 【빅테크·IT】 1. ⚪ 하이퍼스케일러 4사 파워랭킹: 이번 실적 시즌 후 순위는? 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타 등 4대 하이퍼스케일러의 실적을 비교 평가한 내용이 제시됐다. 관련 종목: AMZN, MSFT, GOOGL, META 2. 🟢 버핏, 알파벳 조기 투자 아쉬움…차기 CEO 아벨은 다른 걱정 버크셔해서웨이 CEO 워런 버핏이 알파벳에 대한 조기 투자를 후회했으며, 차기 CEO 그렉 아벨은 이와 다른 고민을 하지 않을 것이라는 전망이 나왔다. 관련 종목: GOOGL 3. 🟢 세일즈포스 하락은 매수 기회 세일즈포스(CRM) 주가 하락을 매수 기회로 보는 분석이 제시됐다. 관련 종목: CRM 【반도체·AI】 1. ⚪ AMD, 실적 발표 앞두고 랠리 주춤…옵션시장 12% 변동 예상 AMD 주가가 실적 발표를 앞두고 상승 동력을 잃었으며, 옵션 시장은 12%의 변동성을 전망하고 있다. 관련 종목: AMD 2. 🔴 마이크론 주가 급락, 저가 매수 고려하지 않는 이유 마이크론 주가가 큰 폭으로 하락했지만, 저가 매수를 권하지 않는 분석이 제시됐다. 관련 종목: MU 【금융·은행】 1. 🟢 아메리칸 익스프레스, 성장 스토리는 끝나지 않았다 아멕스의 성장성이 여전히 유효하다는 분석이 제시됐다. 관련 종목: AXP
Suez(SZEVY)와 경쟁사 비교 분석
프랑스 출신의 Suez는 물과 폐기물 관리 분야에서 오랜 역사를 가진 기업으로, 현재는 Veolia Environnement에 인수되어 통합 운영되고 있다. 미국 장외시장에서는 SZEVY 티커로 거래된다. 주요 경쟁사로는 글로벌 환경 서비스 기업인 Veolia Environnement(VEOEY)와 북미의 대표적인 폐기물 관리 업체인 Waste Management(WM), Republic Services(RSG)가 꼽힌다. 이들 기업은 물과 폐기물 처리라는 유사한 사업 영역에서 경쟁하면서도 지역적 특성과 사업 포트폴리오에 차이를 보인다. Suez는 유럽과 아시아, 아프리카 등지에서 물 공급과 폐수 처리 인프라에 강점을 보유했다. 인수 이후 Veolia는 통합 시너지를 통해 글로벌 환경 서비스 시장에서의 영향력을 확대하고 있다. 한편 북미 기업인 WM과 RSG는 폐기물 수거, 재활용, 매립지 운영 등에서 안정적인 현금 흐름을 창출한다. 투자자들은 이들 기업을 평가할 때 매출 성장률, 영업이익률, 배당 수익률, 부채 비율 등을 함께 고려한다. 특히 전 세계적인 환경 규제 강화와 인프라 투자 확대는 업계 전반의 성장을 견인하는 요인으로 분석된다.
강력한 숏스퀴즈, 골드만 삭스 프라임 데스크에 11월 20일 이후 최대 매수 촉발
S&P 500 지수는 이번 주 1% 상승하면서 7월 한 달간은 거의 보합으로 마감했다. 이는 모멘텀 부문의 사상 최대 붕괴에도 불구하고 나온 결과로, 총수익스와프(TRS) 레버리지가 변동성을 증폭시켜 유명 헤지펀드를 파산시켰다. 특히 강력한 숏스퀴즈가 발생하면서 골드만 삭스 프라임 데스크에서는 지난 11월 20일 이후 최대 규모의 매수 주문이 유입됐다. 투자자들은 AI 거래, 기술적 요인, 전쟁, 연준의 새 정책, 자본시장 발행, 2분기 실적 등에 대한 우려로 이면의 극심한 변동성 속에서 힘겨운 투자 환경을 헤쳐 나가고 있다. 하이퍼스케일러, 소프트웨어, AI 관련 리스크 테마는 상대적으로 강세를 보인 반면, IPP, 메모리, 홈빌더 테마는 약세를 보였다. 7월 내내 S&P 지수의 잔잔한 표면 아래에서는 쉼 없는 움직임이 이어졌지만, 마지막 주는 특히 기억에 남는다. 모멘텀 팩터의 사상 최고 변동성, 워시와 연준의 매파적 동결, 2분기 실적 피크 주간, 그리고 3년여 만에 최대 규모의 헤지펀드 디그로싱이 모두 발생했는데, 그 와중에 S&P는 주간 100bp 상승으로 마감했다.
AutoZone (AZO)와 Warby Parker (WRBY)의 핵심 대비
AutoZone(NYSE: AZO)과 Warby Parker(NYSE: WRBY)는 서로 다른 업종에서 활동하는 대표 기업이다. 이번 비교 분석에서는 두 회사의 핵심 차이점을 조명한다. AutoZone은 미국의 자동차 부품 및 액세서리 소매 업체로, 자동차 수리 및 유지보수 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있다. 매장 기반 유통망과 전문 지식을 바탕으로 꾸준한 수익을 창출하는 것이 특징이다. 반면 Warby Parker는 온라인 중심의 안경 및 콘택트렌즈 브랜드로, 직접 판매(D2C) 모델을 통해 합리적인 가격의 제품을 제공한다. 혁신적인 유통 방식과 브랜드 경험을 활용해 시장에서 차별화를 꾀하고 있다. 두 기업은 각각의 산업에서 독자적인 전략으로 성장해 왔으며, 투자자들은 두 회사의 실적과 전략을 비교하며 투자 판단을 내릴 수 있다.
Verra Mobility vs XBP Global, 핵심 비교
Verra Mobility(NASDAQ: VRRM)와 XBP Global(NASDAQ: XBP)에 대한 핵심 비교가 투자자들의 관심을 끌고 있다. 이번 비교는 두 기업의 사업 구조와 시장 전략 차이를 조명하는 데 초점을 맞췄다. 다만 구체적인 재무 지표, 성장률, 밸류에이션 등 세부 데이터는 본문에 포함되지 않았다. 투자자는 각 종목의 최신 실적과 공시 자료를 별도로 확인해야 한다. 두 종목 모두 나스닥에 상장되어 있으며, 이번 비교는 참고용 정보로만 활용될 수 있다.
비판적 설문: NXP 세미컨덕터스(NASDAQ: NXPI) 및 임핀지(NASDAQ: PI)
NXP 세미컨덕터스(NASDAQ: NXPI)와 임핀지(NASDAQ: PI)에 대한 비판적 설문(Critical Survey)이 발표됐다. 이번 설문은 두 반도체 기업의 투자 매력을 비교 분석하는 데 초점을 맞추고 있으며, 투자자들에게 유용한 참고 자료가 될 것으로 기대된다.
뮬러 인더스트리즈, 구리 가격 상승에 매출 25% 급증…CFO 지분 매도 신고의 의미
뮬러 인더스트리즈(Mueller Industries, NYSE:MLI)의 CFO 겸 재무·회계담당 부사장인 제프리 앤드루 마틴(Jeffrey Andrew Martin)이 7월 30일 SEC Form 4에 따라 보통주 5만7,791주를 매도했다. 매도 금액은 약 380만 달러이며, 가중평균 매도가는 주당 66.57달러로 집계됐다. 이번 거래는 비자발적 처분(non-discretionary disposition)으로, 지분 보상의 가득(vesting)에 따른 세금 납부 의무를 이행하기 위해 이뤄졌다. 같은 날 마틴은 7만2,000주의 주식이 가득됐으며, 세금 원천징수를 위해 일부 주식이 자동 매도된 것이라는 게 파일링의 내용이다. 거래 후 마틴이 직접 보유한 주식은 약 62만4,925주로, 7월 30일 종가(66.86달러) 기준 약 4,178만 달러에 해당한다. 이는 회사 총발행주식의 약 0.3% 수준이다. 뮬러 인더스트리즈는 1917년 설립된 글로벌 제조기업으로, 본사는 테네시주 콜리어빌에 있다. 구리, 황동, 알루미늄, 플라스틱 기반 제품을 제조·유통하며 배관시스템(Piping Systems), 산업금속(Industrial Metals), 기후(Climate) 등 3개 부문에서 매출을 올린다. 미국 외에 영국, 캐나다, 한국, 중동, 중국, 멕시코 등에도 고객 기반을 두고 있다. 최근 실적도 견조하다. 2분기 순매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 14억3,000만 달러를 기록했고, 전년도 보험 관련 이익을 제외하면 영업이익은 15.7% 증가했다. 구리 가격이 파운드당 평균 6.16달러로 오른 것이 실적에 우호적으로 작용했다. 분기 말 기준 현금 및 단기투자자산은 14억2,000만 달러, 유동비율은 약 5대 1에 달한다. 투자자 관점에서 이번 파일링은 CFO가 시점을 선택할 수 없었던 세금 목적 거래라는 점에서 의미가 제한적이다. 마틴은 여전히 약 62만5,000주를 보유하고 있어 구리 업체에 대한 지분율은 깊으며, 이번 매도로 인한 변화는 거의 없다. 오히려 CFO가 관리하는 재무 상태가 더 중요하다. 회사는 핵심 금속 사업 인수에 현금을 활용해 왔는데, 향후 인수 딜이 이익으로 이어지는지가 관건이다. 구리 가격 자체도 주목할 변수다. 최근 구리 가격 상승이 매출 성장에 기여했지만, 가격은 빠르게 되돌릴 수 있다. 따라서 최근 성장 중 상당 부분이 실제 수요 증가인지, 아니면 일시적인 구리 가격 효과인지가 장기 투자자에게 중요한 질문이 될 수 있다.
뮬러 인더스트리즈 CEO, 53% 급등 후 주식 20만5972주 매도... 세금 납부용
뮬러 인더스트리즈(NYSE:MLI)의 회장 겸 CEO인 그레고리 L. 크리스토퍼가 7월 30일 주식 20만5972주를 매도했다고 최근 SEC Form 4 공시가 밝혔다. 거래 규모는 약 1370만 달러에 해당한다. 이번 매도는 세금 원천징수 의무를 이행하기 위한 비재량적 거래다. 크리스토퍼 CEO는 7월 30일 27만 주의 스톡옵션이 행사되면서 발생한 세금을 충당하기 위해 이 주식을 매각했다. 따라서 시장에서 일반적인 재량 매도와는 다른 신호로 해석된다. 거래 후 크리스토퍼 CEO의 직접 보유 주식은 167만3850주, 간접 보유 주식은 58만1024주다. 간접 보유 지분은 자녀 명의 2만7200주, 배우자 명의 26만8784주, 본인 수혜 신탁 14만5040주, 배우자 수혜 신탁 14만 주로 구성된다. 거래 후 총 지분 가치는 약 1억5076만 달러에 달한다. 뮬러 인더스트리즈는 7월 30일 기준 시가총액이 148억 달러다. 지난 12개월 매출은 47억 달러, 순이익은 8억5050만 달러를 기록했으며, 거래일 기준 1년 총수익률은 53%에 달한다. 주가는 7월 30일 장 마감 기준 66.86달러다. 뮬러 인더스트리즈는 1917년 설립돼 테네시주 콜리어빌에 본사를 둔 글로벌 제조 기업이다. 구리, 황동, 알루미늄, 플라스틱을 활용한 다양한 제품을 제조·유통하며, 배관 시스템, 산업 금속, 기후 부문의 세 가지 운영 부문에서 주요 매출을 올린다. 미국, 영국, 캐나다, 한국, 중동, 중국, 멕시코 등 글로벌 생산 및 유통 네트워크를 갖추고 있으며, 주거용·상업용·산업용 고객을 대상으로 HVAC, 배관, 냉장, 산업 응용 분야에서 강점을 보인다. 수직 통합된 운영, 다각화된 제품 포트폴리오, 확립된 유통망 덕분에 경쟁 우위를 유지하고 있으며, 지난 12개월 기준 순이익률은 약 18.1%다. 최근 실적도 견조하다. 2분기 순매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 14억3000만 달러를 기록했다. 이는 평균 파운드당 6.16달러로 31% 오른 구리 가격과 핵심 금속 사업에서의 두 건의 인수에 힘입은 결과다. 전년도의 보험 이익을 제외하면 영업이익은 15.7% 증가했다. 경영진은 2030 전략 계획을 실행하는 가운데 백로그가 강하다고 밝혔다. 이번 공시는 주식이 7월 30일에 행사되었고, 그날 세금 납부를 위해 일부가 매도되었음을 보여준다. 즉, 신중한 판단에 따른 매도가 아니라 세금 원천징수 이벤트에 불과하다. 더 중요한 것은 CEO의 직접 및 간접 지분을 합친 총 이익이 여전히 아홉 자릿수에 달한다는 점이다. 그가 이끄는 구리 제조업체에 대한 지분은 사실상 변함이 없다. 다만 구리 가격 상승에 따른 수혜는 양날의 검이다. 구리 가격이 오르면 매출이 늘지만, 가격이 반대로 움직일 경우 실적에 부정적 영향을 줄 수 있다. 따라서 건설 및 산업 시장의 수요 지속성이 단기 구리 가격 흐름보다 더 중요하다. 장기 투자자라면 CEO의 세금 납부용 매도보다는 회사의 펀더멘털과 수요 환경에 주목할 필요가 있다.
미네소타 예측시장 규제, 트럼프 행정부·CFTC에 막혀 법정 공방으로
미네소타주가 급성장하는 예측시장 산업에 규제 장치를 도입하려는 전국 최초의 시도는 트럼프 행정부라는 벽에 부딪혔다. 지난주 연방법원 판결로 미네소타주가 Kalshi, Polymarket 등 인기 기술 기업들을 규제하려는 노력이 보류됐다. 그 결과 이들 플랫폼은 트윈스 경기부터 크리스토퍼 놀런 감독의 '오디세이' 오스카 수상, 마이크 린델이 공화당 주지사 후보 경선에서 승리할지 여부에 이르기까지 다양한 베팅을 계속 제공할 수 있게 됐다. 이번 소송은 업계에 점점 우호적인 연방 규제위원회에서 시작됐다. 또한 미네소타주와 도널드 트럼프 대통령 행정부 사이의 일련의 충돌 중 최신 사례로, 또 다른 싸움이 법정에서 진행 중이다. 핵심 쟁점은 최근 몇 년 사이 폭발적으로 인기를 끈 예측시장을 도박으로 볼 것인지, 아니면 연방 규제를 받는 금융시장으로 볼 것인지다. 미네소타주 의원들은 도박 중독과 내부자 거래 우려를 해결하기 위해 이들 기술 앱에 광범위한 제한을 도입했다. 반면 연방상품선물거래위원회(CFTC)는 예측시장이 금융 계약을 제공하는 것이지 도박이 아니므로 연방 정부의 관할에 속한다고 주장한다. 연방법원이 CFTC의 손을 들어준 다음 날, 팀 월즈 주지사는 주정부 직원들이 Kalshi와 Polymarket 같은 앱에서 특권 정보를 이용해 베팅하는 것을 금지하는 행정명령에 서명했다. 월즈 주지사는 공무원들이 "내부 정보로 돈을 벌어서는 안 된다"고 말했다. 그러나 미네소타 주 전체에 규제가 시행될지는 불투명하다. 캐서린 메넨데즈 연방지법 판사는 집행 중지 결정에서 주정부가 기존 미네소타 도박법을 적용할 수 있다고 밝혔다. 이는 또 다른 소송으로 이어질 수 있다. CFTC는 최근 몇 달 동안 다른 주들을 상대로도 소송을 제기해 왔다. 가족이 이 업계에 광범위한 이해관계를 가진 트럼프 대통령은 예측시장이 허용돼야 한다는 입장을 분명히 해왔다. 그는 지난 3월 CFTC의 역할이 중요하며 규제 역할은 "독점적"이어야 한다고 말했다. CFTC는 과거 프로스포츠 관련 특정 파생상품 계약(스왑)을 금지했지만, 트럼프 2기 행정부가 시작된 이후에는 스포츠 경기 관련 스왑을 허용하기 시작했다. 스포츠 도박 전문가인 대니얼 월러치 변호사는 "타임라인을 보면 전형적인 규제 포획"이라며 "CFTC가 15년 동안 스포츠 경기 계약을 어떻게 다뤄왔는지가 하루아침에 바뀌었다"고 말했다. 그는 CFTC의 역할이 "본질적으로 트럼프 행정부의 지시를 수행하는 것"이라고 덧붙였다. 트럼프 가족과 예측시장 최대 기업들의 밀접한 관계가 주목받고 있다. 대통령의 장남 도널드 트럼프 주니어는 CFTC의 완화된 규제로 재정적 혜택을 보고 있는 Kalshi와 Polymarket의 고문이다. 그의 투자회사 1789 캐피털은 지난해 Polymarket이 미국에서 다시 사업을 시작하면서 지분을 확보했다. Kalshi는 트럼프 주니어에게 30만 달러 상당의 지분을 제공했으며, 그 가치는 이후 급등한 것으로 알려졌다. 예측시장 도입이 전국적으로 확산되면서 시장 관리에 대한 우려도 커지고 있다. 예측시장 이벤트 계약은 특권 정보 사용을 통한 내부자 거래 위험을 내포하는 것으로 나타났다. 운영 기업들이 사기 방지를 위해 노력해 왔지만, 최근 몇 달 사이 군인이 기밀 정보를 이용해 베네수엘라 마두로 정권 붕괴에 베팅한 사례, 백악관 텔레프롬프터 운영자가 대통령 연설에 나온 특정 단어에 10만 달러어치 베팅해 따낸 사례 등 고위험 사례가 드러났다. 미네소타대 로스쿨 교수이자 조지 W. 부시 전 대통령 시절 백악관 윤리 고문이었던 리처드 페인터는 최근 대법원 판결로 대통령 권한이 확대되면서 트럼프 행정부가 반대하는 위원들을 해임할 수 있는 힘이 더 커졌다고 말했다. 이 판결은 91년 된 선례를 뒤집은 것으로, CFTC 등 기관이 "정치가 완전히 지배하지 않도록" 규제하기가 더 어려워졌다는 것이다. 페인터는 "백악관이 규제를 원하지 않으면 아예 규제하지 않을 것"이라며 대통령이 예측시장 앱이 이벤트 계약을 제공하는 암호화폐에 "막대한 이해상충"을 갖고 있다고 지적했다. 통상 5명으로 구성되는 CFTC에는 대통령 반대당 출신 2명이 포함되지만, 현재 CFTC를 이끄는 위원은 예측시장과 암호화폐 기업을 대리한 경력이 있는 마이클 셀릭 위원장 한 명뿐이다. CFTC는 논평 요청에 응답하지 않았다. 경쟁 관계인 Kalshi와 Polymarket은 미네소타주와 다른 주들이 인기 서비스 제공을 막을 자격이 없다고 주장해 왔다. 1974년 설립된 CFTC는 역사적으로 1936년 상품거래법에 따라 규제되는 금융시장의 한 영역을 감독해 왔다. 이 파생상품 시장은 농민과 상인들이 농작물과 원자재 가격 변동을 헤지하기 위한 금융 도구로 시작됐다. CFTC는 예측시장 업계의 논리에 맞춰 스포츠 경기 결과와 기타 미래 사건의 결과가 정당한 투자 계약에 해당한다고 주장해 왔다. 연방 기관의 법적 이론은 2010년 도드-프랭크법을 통해 의회가 주법과의 충돌 여부와 관계없이 예측시장에 상장할 수 있는 계약을 결정하는 독점 권한을 CFTC에 부여했다는 새로운 입장에 근거한다. 반대론자들은 이러한 관점이 의회 기록에서 이의가 제기됐으며, 연방 차원의 금지를 무력화하고 주들이 프로스포츠 도박을 합법화할 수 있도록 한 2018년 대법원 판결과 배치된다고 말한다. 압박이 거세지자 CFTC는 지난 6월 예측시장 관련 규제 개정안을 제안했다. 그러나 이 규칙은 주정부 관계자, 규제를 받는 게임 업계, 소비자 옹호론자들의 큰 비판에 직면했다. 월스트리트 감시 단체 베터마켓츠의 증권정책 이사인 벤저민 시프린은 "이 제안은 예측시장이 원하는 것을 거의 모두 준다"며 "이는 CFTC가 이 공간에서 해온 역할과 일치한다"고 말했다. 그는 "CFTC를 도박 규제 기관으로 변모시키고, 예측시장 기업들이 정당한 금융 상품이라는 구실 아래 사실상 도박 상품을 제공하도록 허용할 것"이라고 덧붙였다. 주요 예측시장이 주류로 자리 잡고 거래량이 폭발적으로 증가하면서, 미네소타주 의원들은 전쟁, 선거, 스포츠에 대한 특정 거래를 금지하는 새 법을 만들어 차별화된 규제 경로를 선택했다. 존 마티 민주농노동당(DFL) 상원의원(로즈빌)은 이 조치가 주 도박법에 명확성을 더했고 공화당의 폭넓은 지지를 받았다고 말했다. 그는 도박 중독자들의 자살률이 "차트를 벗어난" 수준이라는 우려로 긴급하게 추진했다고 설명했다. 마티 의원은 "성인이 도박을 할 수 있어야 하지만, 약탈적인 기업이 그들을 이용해 이익을 얻으려 할 때가 문제"라며 "이는 치명적인 중독"이라고 말했다. 마티 의원은 이번 소송이 CFTC 스스로 시작한 것이라고 지적하며 연방 기관이 규제에 "눈을 감고" 예측시장 기업들의 "자기 배를 불리는 것"을 돕고 있다고 비판했다. 그는 "규제 기관의 부패"라고 말했다. 마티 의원은 의원들이 금융시장에서 처리되는 오랜 합법적 거래에 대한 예외를 마련하는 데 주의를 기울였다며, 법정에서 초기 패배에도 불구하고 결국 주법이 지지될 것이라고 기대했다. 메넨데즈 판사는 이번 주 초 연방정부와 기술 기업들이 제시한 계약 분류 주장을 받아들였다. 그러나 주정부의 입장을 지지하는 강력한 논거도 있을 수 있다고 말했다. 판사는 미네소타주 법이 예측시장 기업들에 실질적인 재정적 손실 위험을 안겼다는 점을 인정했다. Kalshi는 미네소타에서 약 9만 명이 플랫폼을 이용한다고 밝혔으며, Polymarket은 유사한 수치를 제공하지 않았다. 메넨데즈 판사의 판결이 주정부가 기존 도박법을 예측시장에 적용하도록 자극할지는 불분명하다. 이달 초 주 법무장관실 변호사 린지 미들캠프는 법정에서 최근 통과된 법이 Kalshi와 Polymarket에 적용될 수 있는 기존 도박법에 추가된 것이라고 말했다. 그녀는 광범위한 금지가 "멜빵에 허리띠를 더하는" 것이라고 말했다. 주정부는 공공안전부 산하 주류·도박단속국이 도박법 위반을 조사하고, 형사 처벌을 위해 카운티 검사에게 사건을 송부하도록 지정하고 있다. 지난 4월 미네소타주 상원 위원회 청문회에서 단속국장 존 앵글린은 예측시장 활동이 기존 도박 금지에 해당하는지에 대해 아직 결론을 내리지 못했다고 말했다. 공공안전부 대변인은 주법이 연방 소송에서 "쟁점"이라며 주정부가 현재 주법상 예측시장 활동을 불법으로 보는지, 기업들에 대한 조치를 취하고 있는지 답변을 거부했다. 스포츠 도박 전문가 월러치는 주정부가 스포츠 베팅을 이미 금지하는 기존 도박법을 적용했다면 더 수월했을 것이라고 말했다. 미시간, 매사추세츠, 네바다 등 여러 주가 그렇게 해서 초기 법정 승리를 거뒀다. 그는 "시간 낭비였고 역효과를 냈으며, 스포츠 경기 외에도 훨씬 더 많은 것을 금지함으로써 주를 크게 불리한 위치에 놓았다"고 말했다.
AMD 주가, 실적 발표 앞두고 상승 동력 상실…옵션 시장 12% 급변 예고
AMD(Advanced Micro Devices) 주가가 차익 실현 매물과 반도체 업계의 불안감 속에 지난 두 달간 상승 동력을 잃었다. 주가는 6월 최고치인 582달러를 기록한 뒤 18% 하락한 476달러에 거래되고 있다. 옵션 시장은 실적 발표 후 두 자릿수 등락을 예고하고 있다. 옵션 시장은 AMD가 실적 발표 후 큰 폭의 움직임을 보일 것으로 내다보고 있다. 주요 기술주들이 실적 발표 후 큰 등락을 보인 가운데 AMD도 예외는 아닐 전망이다. 옵션 시장에 반영된 AMD의 변동성은 약 75%이며, 풋/콜 비율은 0.68을 기록했다. (1 미만은 투자자들이 풋보다 콜을 더 많이 매수했음을 의미한다.) 옵션 시장은 AMD 주가가 실적 발표 후 상하 중 한 방향으로 12% 움직일 것으로 가격에 반영하고 있다. 하락 시 주가는 417달러로, 이는 7월 최저 수준이다. 반대로 상승하면 537달러까지 오를 수 있다. 지난 실적 발표에서 AMD 주가는 데이터센터 사업 성장이 부각되며 20% 이상 급등했다. 그러나 그 전인 2월에는 실적 발표 후 하루 만에 15% 이상 급락하기도 했다. 시장 컨센서스에 따르면 AMD 목표주가는 533달러로 현 주가 대비 12% 상승 여력이 있다. Susquehanna의 Christopher Rolland는 목표주가를 500달러로, Mizuho의 Vijay Rakesh는 625달러로 상향 조정했다. 이번 실적 발표는 AMD가 AI 산업의 주요 플레이어가 되었음을 입증할 것으로 기대된다. 애널리스트들의 평균 예상치는 2분기 매출이 전년 대비 47% 증가한 113억 1천만 달러에 이를 것이라는 전망이다. 주당순이익(EPS)은 지난해 48센트에서 1.61달러로 뛸 것으로 예상된다. AMD의 견조한 성장은 빠르게 확장 중인 데이터센터 사업이 주도하고 있다. 지난 실적 발표에서 전체 매출은 전년 대비 38% 증가한 103억 달러, 데이터센터 매출은 57% 증가한 57억 달러를 기록해 AI 관련 수요 강세를 보여줬다. 이러한 실적은 AMD가 AI 모델 클로드(Claude)를 개발한 Anthropic에 대규모 투자를 단행한 지 2주 만에 나온 것이다. AMD는 지난해 10월 OpenAI와 대규모 계약을 체결했으며, OpenAI는 AMD GPU 6GW를 도입할 예정이다. 한편 CPU 사업도 AI 에이전트 수요 확대에 힘입어 견조한 흐름을 보이고 있다. 최근 인텔(NASDAQ: INTC)도 CPU 수요 증가에 힘입어 강력한 실적을 발표했다. 특히 빅테크 기업들은 올해도 설비투자를 지속하겠다는 의사를 밝혔다. 알파벳(NASDAQ: GOOG)은 설비투자를 2050억 달러로 확대했으며, 메타와 마이크로소프트 등 고객사들도 투자를 이어가겠다고 약속했다.
RSP ETF, VOO·SPY 제치고 선전... S&P 500 동일비중 펀드 운용자산 1,000억 달러 눈앞
인베스코 S&P 500 동일비중 ETF(RSP)가 올해 강한 투자자 자금 유입을 바탕으로 뱅가드 S&P 500 ETF(VOO)와 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(SPY) 등 인기 있는 비교 펀드들을 제치고 두드러진 성과를 냈다. RSP ETF의 연초 이후 총수익률은 13.1%로, VOO와 SPY의 약 10%를 웃돌았다. RSP ETF는 1,000억 달러의 이정표에 가까워지고 있다. 올해 들어 122억 달러 이상의 자산이 유입됐고, 성과까지 더해져 운용자산(AUM)은 현재 985억 달러를 넘어섰다. 이는 지난해보다 크게 늘어난 수준이다. RSP는 S&P 500 지수에 포함된 모든 기업을 동일한 비중으로 추종한다는 점에서 독특한 펀드다. 이러한 가중 방식 때문에 지수 내 상대적으로 작은 기업에 대한 비중이 커진다. RSP와 달리 VOO와 SPY는 시가총액 가중 방식이라 대형주가 성과에 더 큰 영향을 미친다. 엔비디아, 애플, 알파벳, 마이크로소프트 등 초대형주가 이들 포트폴리오를 주도하며, 상위 10개 종목이 각 펀드 전체 비중의 약 37%를 차지한다. RSP가 올해 VOO와 SPY를 앞선 것은 매그니피센트 7 종목들의 부진한 성과 덕분이다. 엔비디아는 AI 분야에서의 역할에도 불구하고 연중 최고치 대비 15% 이상 하락했고, 테슬라는 37%, 알파벳은 11%, 마이크로소프트는 17% 각각 빠졌다. 반면 소형주는 올해 비교적 좋은 흐름을 보였다. 인기 있는 아이셰어즈 러셀 2000 ETF(IWM)는 투자자들의 소형주 순환매가 이어지며 연초 이후 18% 이상 상승했다. RSP ETF는 VOO나 SPY보다 매력적인 밸류에이션에도 거래된다. RSP의 선행 주가수익비율(P/E)은 16.9배로, VOO와 SPY의 약 20배에 비해 낮다. 이는 기대 수익 1달러당 투자자가 지불하는 비용이 더 적다는 뜻이다. 다만 장기적으로는 시가총액 가중 펀드가 동일비중 펀드보다 나은 성과를 보여왔다. 예를 들어 VOO와 SPY는 최근 5년간 총수익률이 83%인 반면, RSP는 53%에 그쳤다.
11개 브랜드, 12개 이름: 전설적인 이스즈 트루퍼, 역사상 가장 많이 배지 엔지니어링된 SUV
단 한 번의 실패한 모델이 자동차 회사를 파산시킬 수 있습니다. R&D 비용을 절약하기 위해 자동차 제조사들은 주기적으로 배지 엔지니어링을 활용하지만, 이스즈 트루퍼만큼 공유된 플랫폼은 드뭅니다. 처음에는 단순하고 믿음직한 일본산 오프로더로 시작한 이 모델은 곧 업계에서 가장 극적인 변신을 보여준 차량이 되었습니다. 주류 브랜드부터 예산형, 럭셔리 브랜드까지 전 세계에서 리배지되어 판매되면서, 트루퍼는 역사상 가장 많이 재탄생한 자동차라는 타이틀을 거뜬히 차지했습니다. 배지 엔지니어링이란 무엇인가? 배지 엔지니어링된 차량은 기본적으로 한 제조사가 생산한 모델을 다른 브랜드의 이름으로 판매하는 것입니다. 변경 사항은 대개 매우 최소한이며 주로 외관에 국한됩니다. 새 배지, 사소한 스타일링 업데이트, 또는 다른 트림 레벨이 대부분이고, 기계적 구성 요소는 크게 바뀌지 않습니다. 앞서 말했듯, 이는 주로 제조사의 비용 절감 필요성에서 비롯되며, 새로운 시장 진출을 돕고 제품 라인업을 다변화할 수 있게 해줍니다. 소규모 제조사는 신차 개발에 필요한 막대한 초기 비용을 들이지 않고도 국제 시장에 도달할 수 있으며, 대기업은 주로 라인업의 빈틈을 메우기 위해 이 방식을 사용합니다. 때로는 시장이 축소되는 상황에서 수억 달러에서 수십억 달러에 달하는 개발 비용을 쏟는 것이 합리적이지 않을 수 있습니다. 그러나 이 과정이 항상 간단한 것은 아닙니다. 성공적인 리배지는 브랜드 이미지, 시장 인식, 소비자 니즈에 대한 세심한 주의를 요구합니다. 소비자들은 자신이 구매한 미국 브랜드 차량이 실제로는 해외 제조사에서 생산된 것임을 알고 속았다고 느끼고 싶지 않아 하므로, 미묘한 균형이 필요합니다. 트루퍼의 경우에는 이런 걱정을 크게 하지 않은 것으로 보입니다. 이스즈 트루퍼 이스즈 트루퍼는 1981년 오프로드 내구성과 실용성을 위해 만들어진 실용주의적 SUV로 데뷔했습니다. 각진 디자인, 넉넉한 실내 공간, 튼튼한 구조 덕분에 주로 판매된 남아시아 시장에 적합했지만, 저렴한 가격 덕분에 해외에서도 인기를 얻었습니다. 2도어와 4도어 버전, 숏휠베이스와 롱휠베이스로 판매되었으며, 초기에는 다양한 직렬 4기통 엔진을 사용해 출력이 부족했지만, 1980년대 후반 GM의 S10에서 가져온 2.8리터 V6 엔진을 얹으면서 비로소 경쟁력 있는 성능을 갖추게 되었습니다. 2세대 트루퍼(1991-2002)는 외관, 편안함, 성능 면에서 크게 개선되었으며, 다양한 리배지 버전의 기반이 된 모델입니다. 직렬 4기통, V6 엔진은 물론 일부 시장에서는 디젤 옵션까지 폭넓은 파워트레인을 제공했고, 1990년대 후반 GM, 혼다, 이스즈가 더 긴밀한 협력 관계를 맺으면서 출력은 크게 향상되었습니다. 리배지가 성공할 때와 실패할 때 리배지가 브랜드의 정체성과 조화를 이루고 강점을 살릴 수 있다면 놀라운 효과를 발휘할 수 있습니다. 대표적인 예가 혼다 패스포트로, 이 또한 이스즈의 또 다른 모델인 로데오(일본명 MU 위저드)를 리배지한 차량입니다. 이 모델은 마찬가지로 리배지된 차량이었지만, 소박한 오프로더라는 장점 덕분에 약간의 수정만으로 어떤 라인업에도 쉽게 들어맞을 수 있었습니다. 1990년대 SUV 붐이 일어나면서 소비자들은 SUV를 끝없이 원했고, 패스포트는 혼다 라인업의 SUV 공백을 훌륭히 메우면서 브랜드에 능력 있는 이미지를 심어주었습니다. 마찬가지로 GM은 오랫동안 리배지를 적극 활용해왔습니다(이 글의 뒷부분에서도 나옵니다). GMC와 쉐보레를 보면 알 수 있습니다. 두 브랜드의 SUV와 픽업트럭은 거의 동일하지만, 각기 다른 소비자를 대상으로 하며 GMC 제품은 약간 더 고급스러운 포지셔닝을 갖고 있어 미국 시장에서 공존하며 각자의 방식으로 성공할 수 있습니다. 과거에는 왜 누가 더 비싼 GMC 모델을 선택하는지 의문이 들곤 했지만, 최근 쉐보레 제품의 아쉬운 디자인 선택을 고려하면 그 선택지는 매우 감사하게 느껴집니다. 그러나 항상 계획대로 되는 것은 아닙니다. GM은 약 20년 전 폰티악 아즈텍과 뷰익 랑데부로 악명 높은 리배지 실패를 겪었습니다. 아즈텍이 데뷔 당시 얼마나 혹평을 받았는지 우리는 모두 알고 있으며, 랑데부의 반응도 마케팅 부진과 전반적으로 매력적이지 않은 디자인으로 인해 별반 다르지 않았습니다. 몇 년 전의 또 다른 실패 사례에서 GM은 링컨 내비게이터에 대응하기 위해 쉐보레 서버번을 캐딜락 에스컬레이드로 서투르게 리배지했습니다. 이러한 예를 볼 때 성공적인 리배지가 항상 쉬운 일은 아니며, 트루퍼의 모든 리배지가 성공적이었다고 말할 수는 없지만, 그 숫자 자체만으로도 인상적입니다. 다양한 리배지 변형 모델 마지막으로 이스즈 트루퍼의 리배지 변형 모델을 살펴보겠습니다. 2세대에 걸쳐 이 차량은 사실상 전 세계 거의 모든 지역에서 어떤 브랜드로든 판매되었습니다. 각 리배지 버전은 대상 시장에 맞춰 약간의 차이를 두었지만, 핵심 차량은 여전히 틀림없이 트루퍼였습니다. - 혼다 호라이즌(일본): 견고한 디자인에 최소한의 변경만 가해 혼다 배지로 국내 시장에서 판매되었습니다. - 쌍용 코란도 패밀리(한국): 쌍용이 라이선스를 받아 한국 시장에 맞게 약간의 스타일링 변경을 가해 생산했습니다. - 홀덴 재카루(호주): 호주 시장을 위해 리배지되었으며, 거친 아웃백에서의 실용성을 강조했고 재미있는 이름을 가졌습니다. - 스바루 비그혼(뉴질랜드): 뉴질랜드에서 판매된 스바루 배지 버전으로, 일본 이스즈의 비그혼이라는 이름을 가져왔습니다. - 카리브 442(중앙아메리카): 이스즈 브랜드로 중앙아메리카에서 판매된 리배지 트루퍼입니다. - 메콩스타 4WD(베트남): 베트남의 성장하는 견고한 유틸리티 차량 수요에 맞춰 현지에서 조립된 버전으로, 수출도 된 것으로 알려졌습니다. - 오펠 몬테레이(유럽): 서유럽에서 중급 SUV로 판매되었으며, 약간의 스타일링 업데이트가 적용되었습니다. - 복스홀 몬테레이(영국): 영국 오프로드 애호가를 겨냥한 오펠 몬테레이의 영국 전용 버전입니다. - 쉐보레 트루퍼(남미): GM의 강력한 남미 브랜드 입지를 활용하기 위해 쉐보레 브랜드로 리배지되었습니다. - 아큐라 SLX(북미): 고급 소재와 브랜딩을 더해 하이엔드 구매자를 겨냥한 럭셔리 버전으로, 개인적으로 가장 좋아하는 이스즈 리배지입니다. - 대우 비그혼(한국): 도시와 시골 소비자를 모두 겨냥해 대우 이름으로 판매된 또 다른 한국 리배지입니다. - 산주 트루퍼(중국): 중국 현지 시장을 위해 산주가 완전 분해 조립(CKD) 방식으로 조립한 모델입니다. 이렇게 총 11개 브랜드, 12개 모델입니다. 이 차량들의 사진을 보면 모두 트루퍼라는 것이 즉시 드러나지만, 이렇게 많은 브랜드가 자사 모델로 팔려고 시도했다는 점은 어느 정도 애정이 가는 부분이기도 합니다. 다양한 시장에 맞게 쉽게 변형할 수 있는 차량이었고, 실용적인 성격 덕분에 세계 어디에서든 유용하게 쓰였습니다. 예전 같은 차는 더 이상 나오지 않지만, 그들이 노력하지 않았다고는 말할 수 없습니다.
Aloy 4안타, 피게로아 5타점… 베이삭스, 앨투나 원정 승리
베이삭스가 앨투나에서 열린 토요일 밤 경기에서 롤러코스터 같은 승리를 거뒀다. Aloy는 4안타, 피게로아는 5타점을 기록하며 팀 승리를 이끌었다.
넷플릭스, 샘 레이미 '스파이더맨' 3부작 곧 서비스 종료…MCU 복귀 앞두고
슈퍼히어로 영화의 풍경은 2000년대 초반의 선구적 작품들에 큰 빚을 지고 있다. 그 시대의 각색 붐은 잊을 수 없는 이정표들 덕분에 폭발적으로 성장했다. 그중에서도 샘 레이미의 작품은 장르 역사에서 근본적인 위치를 차지한다. 그러나 팬들에게 주어진 기회의 창은 서서히 닫히고 있다. 넷플릭스 이용자들은 이제 클래식 3부작을 다시 보기 위한 시간이 얼마 남지 않았다. 넷플릭스는 원작 영화 3편을 곧 카탈로그에서 내릴 예정이다. 이번 종료는 스파이더맨이 극장가에 다시 등장하려는 중요한 시점과 맞물린다. 2002년은 슈퍼히어로 영화사에 결정적 전환점이 됐다. '블레이드'와 '엑스맨'의 성공 이후 첫 번째 편이 새로운 시대를 열었다. 이 기원 이야기는 비평가들의 찬사를 받았고, 전 세계적으로 8억450만 달러의 수익을 올렸다. 이 상업적 성공은 그 10년간 가장 인기 있는 시리즈 중 하나를 탄생시켰다. 하지만 집에서 이 대서사시를 다시 보고 싶은 관객에겐 시간이 촉박하다. 3부작의 서비스 종료일은 다음 달 6일로 확정됐다. 마블 유니버스 팬들은 이 작품들이 플랫폼을 떠나기 전까지 약 일주일밖에 남기지 않았다. 플랫폼을 떠나기 전에 작품을 즐길 절호의 기회다. 우리 시대는 공유 유니버스와 영웅들 간의 거대한 크로스오버로 가득하다. 피터 파커가 홀로 활약하는 영화는 다소 시대에 뒤처져 보일 수 있다. 그러나 레이미의 비전은 오늘날에도 여전히 유효하다. 이 시리즈의 가장 큰 강점은 독특한 서사 접근법에 있다. 시나리오는 가면을 쓴 빌런보다 인간 그 자체에 더 집중한다. 감독은 관객이 위험한 액션을 걱정하기 전에 먼저 인물에 애정을 가져야 한다는 핵심 원칙을 완벽히 이해했다. 이런 심리적 깊이는 주인공의 복잡한 관계 속에서 드러난다. 해리 오스본 및 메리 제인 왓슨과의 상호작용은 이야기를 현실적 바탕 위에 놓는다. 영웅의 본질은 여기서 인간적 결함에 있다. 두 번째 작품은 출시 20년이 지난 지금도 절대적 기준으로 남아 있다. 기원 이야기의 부담을 덜어낸 영화는 곧바로 액션에 몰입한다. 영웅의 이중 생활에 내재된 정신적 부담을 훌륭히 그려낸다. 개인적 삶과 빌런의 의무 사이의 불안정한 균형이 이야기의 핵심을 이룬다. 장엄한 액션 외에도 기억에 남는 장면들이 있다. 피터의 집주인인 딧코비치 씨는 등장할 때마다 존재감을 뽐낸다. 'Raindrops Keep Falling on My Head'가 깔린 몽타주는 영화에 유쾌한 경쾌함을 더한다. 반면 세 번째 영화는 지나치게 많은 이야기를 담으려다 평판이 다소 실추됐다. 이 작품은 너무 많은 악당과 서사를 동시에 통합하려 했다. 그럼에도 작품은 기대를 뛰어넘는다. 겸손에 대한 흥미로운 성찰을 제시한다. 절정의 영광 속에서 피터는 유명세가 자신의 판단을 흐리게 내버려 둔다. 이 같은 낯선 구도는 '큰 책임'이라는 유명한 격언을 강하게 상기시킨다. 이 3부작은 장르에서 가장 완성도 높은 악역 캐스팅을 자랑한다. 이들 중 다수는 '스파이더맨: 노 웨이 홈'에서 다시 한번 빛을 발했다. 윌럼 더포는 '광적인 적대자'로 묘사되는 그린 고블린을 연기한다. 그는 그로테스크함과 공포를 보기 드문 솜씨로 융합한다. 앨프리드 몰리나는 오토 옥타비우스에게 독특한 에너지를 부여한다. 운명에 의해 부서진 선한 과학자를 그려낸다. 플린트 마코 역시 서사적 깊이를 얻게 된다. 이 같은 입체적 묘사는 악당에게도 선한 면이 있음을 보여준다. 이 시리즈의 주요 장점은 다음과 같다. - 완벽한 아트 디렉션 - 탄탄하고 기억에 남는 연기 - 인간에 초점을 맞춘 몰입감 있는 서사
Carson City Senior Center, 50주년 기념 지역사회 오픈하우스 개최
8월 15일 토요일 오전 11시부터 오후 2시까지 Carson City Senior Center의 50주년 기념 지역사회 오픈하우스가 열립니다. 50년의 아름다운 역사를 함께 축하하는 이번 행사는 911 Beverly Drive에 위치한 센터에서 진행됩니다. 가족, 친구, 이웃 모두를 초대하는 무료 행사입니다. 스파클링 사이다 건배, Capital City Strummers의 라이브 음악, 빙고, David와 Gayle Woodruff가 진행하는 지역 역사 발표 등 즐거운 오후를 채울 프로그램이 준비되어 있습니다. 또한 피자, 아이스크림, 음료수, 추첨 경품, 홍보용 가방, 센터 투어가 소진 시까지 무료로 제공됩니다. 자세한 사항은 (775) 883-0703으로 전화하거나 carsoncityseniorcenter.org를 방문하세요. 댄스 & 포틀럭 – 8월 1일 토요일(매월 첫째 주 토요일) 오후 6시부터 9시까지 Carson City Senior Center(911 Beverly Drive)에서 Don과 Nadine의 라이브 음악에 맞춰 춤을 즐길 수 있습니다. 입장료는 1인당 10달러이며, 참가자는 나눠 먹을 음식을 한 가지씩 가져와야 합니다. 모든 연령대가 참여할 수 있습니다. 역사 프로그램 – Mystery, Money & Maelstrom, The Bizarre Story of Reno’s LaVere Redfield는 리노에서 가장 독특한 백만장자 중 한 명인 LaVere Redfield에 관한 이야기입니다. 그는 은행을 불신하고 IRS와 싸우며 크게 베팅하고 더 크게 비축했으며 비밀에 싸인 삶을 살았던 예리한 주식·부동산 투자자였습니다. 그는 무자비한 거래자이자 악명 높은 바람둥이였으며 카메라를 피하고 여러 차례 대대적으로 보도된 강도 사건의 피해자이기도 했습니다. 이 55분짜리 프로그램에서 지역 역사가 David와 Gayle Woodruff가 광범위한 연구를 바탕으로 리노에서 가장 잘 알려지지 않았지만 가장 기이한 '공공' 인물 중 하나인 Redfield의 독특하고 모순적이며 종종 기괴한 이야기를 풀어내고 그가 남긴 이상한 유산을 조명합니다. 행사는 8월 11일 화요일 오후 1시 30분에 Carson City Senior Center(911 Beverly Drive) Nevada Room(서쪽 끝)에서 열리며 무료입니다. 사전 예약은 필요 없습니다. Silver State Chautauqua와의 대화 – Bringing History to Life. Northern Nevada 비영리 단체인 Silver State Chautauqua는 1인칭 역사 재연을 통해 역사에 생명을 불어넣는 일에 헌신해 왔습니다. 8월 18일 화요일 오후 12시 30분에 Chautauquan Nancy Cummings-Schmidt가 네바다 교육자이자 전 네바다 주의회 의원인 Maude Frazier를 연기하고, Chautauquan Betty Rose가 제2차 세계대전 중 부당하게 수감된 일본계 미국인 여성 Mitsuye Endo를 연기합니다. 행사는 Carson City Senior Center(911 Beverly Drive) Joshua Room(동쪽 끝)에서 열리며 무료입니다. 사전 예약은 필요 없습니다. 빙고에서 크게 이기세요 – Meals on Wheels 모금 행사. 매월 둘째·넷째 일요일에 열리며, 문은 오전 11시에 열리고 게임은 오후 1시에 시작됩니다. 장소는 Carson City Senior Center(911 Beverly Drive)입니다. Meals on Wheels를 위한 모금 행사로, 3달러 얼리버드 팩은 50달러 상금, 6달러 일반 게임 팩은 100달러 상금, 선택 사항인 캐시볼은 1달러입니다. 1달러 더블 액션과 보난자 스페셜, 1달러 스타버스트, 레터 X, 펀 탭 프로그레시브 게임, 2달러(3개 5달러) 블랙아웃 프로그레시브는 500달러 또는 120달러까지 지급됩니다. 기타 1달러 게임으로는 펀 탭, 프리 스피드 빙고, 음식 기부 게임(기부 품목당 무료 카드 1장)이 있습니다. 스낵 바에서는 핫도그, 나초, 칠리, 음료, 칩, 쿠키, 사탕을 판매합니다. 현금만 가능하며 사전 예약은 필요 없습니다. 21세 이상만 참가할 수 있습니다.
짐 크레이머의 하이퍼스케일러 파워랭킹: 아마존이 최선호주
몇 달 동안 나는 아마존 CEO 앤디 재시에게 데이터센터 구축에 막대한 자금을 쏟는 이유를 설명해 달라고 압박해 왔다. 순수하게 투자 대비 수익 없는 '무지개'인지, 아니면 실제로 그럴 만한 가치가 있는지 알고 싶었다. 아마존은 내 포트폴리오에서 가장 큰 비중 중 하나였고, 10년 전 처음 매수했을 때보다 상황이 더 불확실해진 것 같아 초조했다. 지난 목요일 실적 발표에서 재시 CEO는 내가 원하던 답을 줬다. 그는 "이 정도 지출 수준 이상에서는 강력한 재무 수익을 낼 수 있는 확실한 가시성(line of sight)이 있다"고 말했다. 그의 차분하고 체계적인 설명은 AI 인프라에 대한 엄청난 지출이 무모해 보였던 것에 대한 인식을 바꿔놓았다. 재시 CEO는 2026년 자본지출 예산을 200억 달러 늘린 2,200억 달러로 상향했다. 발표 후 아마존 주가는 15.3% 급등한 271.58달러를 기록하며 10년 만에 최대 일일 상승률을 보였고, 시가총액은 3,820억 달러가 늘었다. 반면 알파벳은 7월 22일 자본지출 가이던스를 150억 달러 높인 1,950억~2,050억 달러로 상향했다. 하지만 주가는 2년 내 세 번째로 큰 하락을 겪었다. 나는 알파벳을 매우 좋아하지만 실적 발표, 특히 재무건전성 논의에 실망했다. 재시의 발언은 금요일 모든 하이퍼스케일러 주가를 끌어올렸다. 알파벳도 6.7% 급등하며 실적 발표 후 손실을 모두 만회했다. 재시는 "2,200억 달러 지출에도 2026년 수요를 모두 충족하지 못할 것이며, 2027년에도 마찬가지일 것"이라고 말했다. 이미 2028년 수요도 놀라울 정도라고 강조했다. 재시는 AWS가 장기적으로 '수천억 달러 매출 사업'이 될 것으로 예상했지만, 이제 최소 두 배인 '연간 1조 달러 매출 사업'도 가능하다고 내다봤다. 그는 데이터센터가 가동되고 수익화되기 전까지 잉여현금흐름(FCF) 역풍을 감수하겠다는 의지를 분명히 했다. 아마존은 2분기 76억 달러의 현금 유출을 기록했다. 알파벳도 58.6억 달러의 현금 유출로 2004년 상장 이후 첫 마이너스 FCF를 기록했다. 재시는 과거 AWS 창업 과정에서도 초기 지출 부담을 겪었고, 결국 아마존의 가장 수익성 높은 사업으로 키웠다. 재시는 지출 내역을 두 가지로 설명했다. 첫째는 데이터센터 건물 건설, 둘째는 서버와 네트워킹 장비다. 데이터센터를 짓고 서버를 설치하면 즉시 매출이 발생하며, 30년 넘게 초기 자본 지출 없이 수익을 낼 수 있다. 서버와 네트워킹 장비 투자 회수 기간은 약 3년으로, 30년 수익을 위한 작은 대가라는 설명이다. 아마존은 업계에서 가장 영리한 건설자로 알려져 있다. 다른 기업들이 아이린(Iren), 코어웨이브(CoreWeave), 네비우스(Nebius) 같은 네오클라우드에서 컴퓨팅 용량을 임대하는 동안 아마존은 완전한 통제권을 가진다. 임대 계약은 통제권 문제가 불분명할 수 있다는 지적이다. 재시는 5월 초 인터뷰에서 AI 수익에 대해 묻자 "AI 런레이트(run rate)는 분기마다 크게 증가했고, 현재 250억 달러를 넘어서며 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록하고 있다"고 답했다. 이제 돈이 눈앞에 보인다는 것이다. 이러한 설명 덕에 아마존 주가는 금요일 급등했고 다른 하이퍼스케일러도 동반 상승했다. 데이터센터 수익화가 가능한 기업들, 즉 알파벳, 마이크로소프트, 메타 플랫폼스, 그리고 엘론 머스크의 스페이스X가 경쟁에 뛰어들었다. 각 기업을 살펴보자. 알파벳은 어조가 좋지 않았다. 구글 클라우드 CEO 토머스 쿠리안의 노력으로 82%의 매출 성장을 이뤘지만, 자본지출 증가 이유를 차분히 설명했더라면 주가가 더 올랐을 것이다. 주식·채권 발행을 통한 자금 조달을 마치 대차대조표에 좋은 일인 양 말한 점이 불쾌했다. 마이크로소프트는 수요일 실적 발표 후 목요일 주가가 강하게 올랐다. 대규모 지출에도 불구하고 FCF가 마이너스가 아니기 때문이다. 데이터센터 내용연수를 15년에서 25년으로 늘려 감가상각비를 줄인 회계 변경에 대한 비판도 있지만, 코파일럿 유료 사용자가 3,000만 명을 넘어서는 등 AI 사업이 잘 진행되고 있다. 애저 클라우드도 호조다. 메타는 가장 약한 설명을 내놨다. 자체 클라우드 서비스 사업이 없어 지출을 수익화할 방법이 없다. 컴퓨트 렌탈 사업 준비설이 나왔지만 마크 저커버그 CEO는 직접 쓸지 남에게 빌려줄지 확실한 입장을 밝히지 않았다. 명확한 계획이 있었다면 주가가 600달러대 중반이었을 것이라는 아쉬움이 남는다. 스페이스X는 지난 6월 상장 이후 첫 실적 발표를 앞두고 있다. 멤피스에 대규모 데이터센터를 보유하고 있으며, 이를 앤트로픽(Anthropic)과 구글에 임대하고 있다. 주식 공급 과잉으로 주가는 부진하지만 머스크의 참여 자체로 지지받는 모양새다. 결론적으로, 이번 실적 시즌은 데이터센터 수익화 사업이 없는 기업은 AI 투자에 신중해야 한다는 것을 보여줬다. 반면 수익화가 가능한 기업은 지출을 감당할 수 있고, 재시의 설명대로 수익은 결국 따라올 것이다. 메타 같은 기업은 레이밴 스마트글라스 판매로 자본지출을 만회할 수 없다. 오히려 리얼리티 랩스는 돈을 잃고 있다. 마지막으로, 이들 기업을 이끄는 경영진은 막강한 자원을 가진 탁월한 인물들이다. 나는 모든 하이퍼스케일러에 지출을 설명해 달라고 요구했다. 오직 앤디 재시만이 용기 있고 지적으로 그 답을 제시했다. 아마존 주식을 다시 의심하게 된다면 이 점을 기억할 만하다.
지금 주목할 가치주 – 8월 2일
8월 2일 현재 투자자들이 주목할 만한 가치주 종목들이 관심을 받고 있다. 저평가된 우량 기업을 찾는 투자자들은 이날 시장에서 주목할 만한 종목들을 살펴볼 필요가 있다.
재무 대비: Haleon(NYSE: HLN)과 Prenetics Global(NASDAQ: PRE)
Haleon(NYSE: HLN)과 Prenetics Global(NASDAQ: PRE)의 재무 대비를 다루는 기사입니다. 본문에서는 두 기업의 주요 재무 지표와 시장 성과를 비교 분석합니다. 투자자들은 이를 통해 각 기업의 재무 건전성을 평가하고 투자 결정에 참고할 수 있습니다.
캐나다 웨스트젯 항공 승무원, 임금 분쟁으로 파업 돌입
캐나다 항공사 웨스트젯(WestJet)의 승무원들이 임금을 둘러싼 분쟁으로 파업에 돌입했다.
8월 2일 비즈니스 일정
8월 4일 화요일: 그레이터 리딩 상공회의소(GRCA)가 ‘Women2Women – The Power of Saying Yes’ 행사를 오후 5시 30분부터 7시까지 리딩에 있는 WCR 센터 포 디 아츠(140 N. 5th St.)에서 개최한다. 인생의 다음 장이 ‘예’라는 한마디에서 시작된다면 어떨까. 리더십, 재창조, 모험에 대한 개인적 이야기를 통해 연사 Chae Sweet와 English Bradley는 자신에게 ‘예’라고 말하는 것이 예상치 못한 기회와 의미 있는 변화로 이어질 수 있는지 탐구한다. 등록은 온라인으로 가능하며, 비용은 회원 45달러, 비회원 55달러이다. 8월 6일 목요일: 그레이터 리딩 상공회의소의 대표 프로그램인 Berks 패밀리 비즈니스 연합이 2026 FBA 스토리텔링 시리즈 ‘Rooted in Success: The New Castle Lawn & Landscape Story’를 오후 4시부터 6시까지 컴루 타운십의 뉴캐슬 잔디·조경(3 East Pointe Drive)에서 개최한다. 공동 창업자 겸 사장 브라이언 쿠카로, CEO 브래드 스티븐슨, 운영 부사장 댄 마셜, 비즈니스 개발 임원이자 ISA 인증 수목 전문가인 앤디 아우헨바흐가 참여해 질의응답 세션을 진행한다. 이들은 기업가 정신, 리더십, 재무, 운영, 영업, 인력 개발, 기술, 고객 경험에 걸친 전문성을 갖추고 있다. 등록은 온라인으로, 비용은 회원 35달러, 비회원 50달러이다. 8월 7일 금요일: 소규모 비즈니스 자원 협회가 ‘Breakfast Referral Club at B2 Bistro’를 오전 7시 30분부터 9시까지 웨스트 리딩의 B2 비스트로(701 Reading Ave.)에서 개최한다. 등록은 온라인으로 가능하다. 8월 12일 수요일: Berks LaunchBox가 ‘Canva for Beginners: Create Graphics + Customize AI Images’ 강좌를 오후 6시부터 8시까지 리딩의 고글웍스 센터 포 디 아츠에 있는 Berks LaunchBox(스위트 105, 201 Washington St.)에서 대면으로 개최한다. 이 초보자 실습 강좌에서는 디자인 경험이 전혀 없어도 Canva를 사용해 간단하고 전문적인 그래픽을 만드는 방법을 배운다. Michelle Hnath가 강좌를 이끌며 실용적인 기술과 디자인 팁, 실습 시연을 제공한다. 등록은 온라인으로 가능하며, 비용은 무료이다. 8월 19일 수요일: 그레이터 리딩 상공회의소가 ‘Annual Picnic and Games 2026’을 오후 4시 30분부터 8시까지 리딩의 퍼스트에너지 스타디움(1900 Centre Ave.)에서 개최한다. 전통적인 소풍과 홈런 더비에서 벗어나 더욱 상호작용적이고 팀 중심적인 경험으로 진화한 이 행사는 코너먼트, 워터 퐁 토너먼트, MVP 및 팀 스피릿 대회, 대형 화면 인터랙티브 게임, 팀 릴레이 경주 등 다양한 게임과 활동을 제공한다. 등록은 온라인으로 가능하며, 비용은 회원의 경우 7월 1~31일 60달러, 8월 1~10일 70달러, 비회원의 경우 7월 1~31일 70달러, 8월 1~10일 80달러이다. 8월 26일 수요일: 그레이터 리딩 상공회의소가 ‘From Curious to Capable: Understand AI and Put it to Work in 90 Minutes’ 세션을 정오부터 오후 1시 30분까지 와이오미싱의 비즈니스 우수 센터(49 Commerce Drive)에서 개최한다. Metronome Labs가 진행하는 이 90분 실습 세션은 전문 용어를 걷어내고 기업이 매일 수행하는 일상 업무에서 AI가 실제로 작업하는 모습을 보여준다. 참가자는 AI가 무엇인지 배우고, AI가 몇 분 안에 다양한 일반 비즈니스 작업을 처리하는 것을 지켜본 뒤, 안내된 실습을 수행한다. 등록은 온라인으로, 비용은 회원 25달러, 비회원 50달러이다. 8월 26일 수요일: Berks LaunchBox와 소규모 비즈니스 자원 협회가 ‘Entrepreneur Networking at ThornAlley Kitchen’을 오후 5시 30분부터 7시까지 리딩의 고글웍스 센터 포 디 아츠에 있는 쏜앨리 키친(스위트 105)에서 개최한다. 지역 스타트업, 소규모 비즈니스 소유주, 창업가들이 만나 애피타이저를 즐기고 편안하고 활기찬 분위기에서 새로운 인맥을 형성할 수 있는 자리다. 날씨가 좋으면 야외 좌석 공간에서 진행되며, 필요시 실내로 이동한다. 애피타이저와 물이 포함되고 추가 음료는 구매할 수 있다. 등록은 온라인으로 가능하며, 행사는 무료이다. 9월 2일 수요일: TriCounty 지역 상공회의소가 ‘REACH Conference – Sixth Annual’을 정오부터 오후 5시까지 피닉스빌의 리버크레스트 골프 클럽 & 프리저브(100 Gold Club Drive)에서 개최한다. 이번 컨퍼런스는 개인적·전문적 성장에 도움이 되는 세 개의 영향력 있는 세션, 네트워킹 기회, 경험, 그리고 REACH 어워드를 제공한다. 기조 연설자는 에리카 로텐버거로, ‘The Audacity That Builds You’라는 주제로 강연한다. 등록은 온라인으로 가능하며, 비용은 1인당 150달러이다.
시카고 스카이 테일러, 피닉스 머큐리전에서도 뜨거운 슛감 이어가기 도전
미네소타의 올리비아 마일스가 WNBA 신인왕을 사실상 예약했지만, 시카고에는 모든 면에서 주목할 만한 돌풍의 주인공이 있다. 시드니 테일러는 토요일 라스베이거스 에이스와의 경기에서 84-83 승리를 이끈 결승 3점슛으로 29득점 경기를 장식했다. 테일러와 스카이는 월요일 5연속 홈경기 두 번째 상대로 피닉스 머큐리를 맞이한다. 머큐리는 새로 영입한 스타 켈시 플럼이 처음으로 출전할 가능성이 있다. 테일러는 2024년 루이빌 대학을 졸업하고 드래프트에서 낙방한 뒤 지난 2년간 리투아니아와 폴란드에서 뛰었다. 시카고의 훈련 캠프에서 기회를 얻어 개막 로스터에 포함됐고, 곧 기회를 살렸다. 테일러는 6월 11일 인디애나 원정에서 30점을 폭발시키며 다음 경기부터 선발 자리를 꿰찼다. 선발로 나선 16경기 중 한 경기를 제외하고 모두 두 자릿수 득점을 올렸고, 경기당 평균 18.4점, 3점슛 성공률 39.3%를 기록 중이다. 테일러는 보통 슛 시도 수를 10개대(10점대)로 유지했지만, 에이스전에서는 커리어 최다인 27개의 필드골을 시도했다. 시카고의 타일러 마시 감독은 개의치 않았다. 마시 감독은 “그녀는 나로부터 슛에 대한 전권을 받았다는 것을 알고 있다. 최근에는 대부분 절제된 모습을 보였지만, 공격이 침체될 때면 우리에게 불을 붙이고 활기를 불어넣는 능력이 있다”고 말했다. 테일러는 토요일 3점슛 11개 중 5개를 성공시켰다. 그는 팀이 마지막 슛을 맡겨준 것을 고맙게 생각한다고 말했다. 테일러는 “코치들이 세계 최고의 선수 중 한 명인 재키 영을 상대로 1대1을 원했을 때 특히 기분이 좋았다”고 말했다. 스카이(11승 18패)는 2연승을 거두며 최근 6경기에서 4승을 올렸다. 시즌 최고의 흐름이다. 하지만 여전히 마지막 플레이오프 자리와 5.5경기 차다. 머큐리(11승 19패)는 6경기 차다. 그럼에도 피닉스는 주말 동안 지금 당장 승리를 노리는 트레이드를 단행했다. 머큐리는 로스앤젤레스 스파크스로부터 켈시 플럼을 모니크 아코아 마카니, 2027년 1라운드 지명권, 2028년 2라운드 지명권을 내주고 영입한 것으로 알려졌다. 구단은 일요일 아침까지 이 거래를 공식 확인하지 않았다. 부상으로 플럼은 이번 시즌 12경기 출전에 그쳤지만, 경기당 23.9점으로 득점 부문 기준을 충족하면 리그 2위에 해당한다. 머큐리가 4연전을 시작하는 가운데 그녀가 월요일 팀과 함께 출전할 수 있을지는 알려지지 않았다. 머큐리는 시즌 반전을 노리고 있다. 토요일 뉴욕 리버티에 94-92로 패하기 전까지 3연승을 달렸다. 이 경기에서 드와나 보너와 카일리 쿠퍼가 각각 25점을 올렸다. 네이트 티벳츠 머큐리 감독은 “질 때마다 다시 일어서고, 그 순간이 오면 이 패배를 잊을 의지가 있어야 한다. 계속해서 싸울 뿐이다. 최근 우리의 경기 방식에 자부심을 느낀다”고 말했다.
백악관, 존스법 유예 연장 검토... 유가 상승 지속
백악관이 국제유가 상승이 지속되자 존스법(Jones Act) 유예 연장을 검토하고 있다. 존스법은 1920년 제정된 미국 해운법으로, 미국 항구 간 해상 운송은 미국에서 건조되고 미국인이 소유하며 미국 선원이 승선한 선박만 사용하도록 요구한다. 이 법은 국내 해운산업을 지원하기 위해 만들어졌으며, 국가 안보와 공급망 정책과 관련해 자주 논의된다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 3월 휘발유 가격을 낮추기 위해 존스법에 대한 유예 조치를 발동했다. 이 유예 조치는 8월 중순 만료를 앞두고 있으며, 연장이 심도 있게 검토되고 있다. 백악관은 에너지부, 교통부, 내무부 장관들과 함께 이번 주 초 대응 방안을 논의했다. 백악관은 유가를 통제하기 위해 전략석유비축유(SPR) 대여도 단행했으며, SPR 비축량은 1983년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 백악관 관계자는 세 번째 유예 연장 여부에 대해 결정된 바 없다면서 현재 유예 조치는 8월 16일 만료된다고 밝혔다. 관계자는 '트럼프 대통령의 결단력 있는 존스법 유예 조치는 전국적인 공급망 부족을 예방하는 데 도움이 됐다'며 '행정부는 유예 조치가 어떻게 사용되고 있는지 정기적으로 모니터링하고 있다'고 말했다. 존스법을 폐지해야 한다는 주장도 지속적으로 제기된다. 조지메이슨대 메르카투스센터의 토마스 그레네스는 미국해운파트너십(AMP)의 주장을 반박하며 이 법이 소비자에게 높은 비용을 부과하는 반면, 혜택은 조선소, 해운사, 해운노조에만 집중된다고 지적했다. 또한 미국산 선박은 외국산보다 건조비용이 훨씬 비싸고, 일자리 통계는 해외 위탁생산을 무시하며, 허리케인 하비, 어마, 마리아 이후 재난 구호를 지연시킨 측면이 있다고 주장했다. 안전 문제에 대한 우려도 커지고 있다. 2015년 침몰해 전원 사망한 엘파로(El Faro)호는 선령 40년의 존스법 적용 선박이었다. 미국산 신조선 가격이 매우 비싸기 때문에 미국 국적 선대의 선령이 높아졌고, 선주들은 값비싼 신조선 구매를 미루고 노후 선박의 수명을 연장해 왔다. 미 해안경비대는 2017년 보고서에서 엘파로호의 취약한 설계, 최신 허리케인 정보 미활용, 개방형 구명정 사용 등을 비판했다. 카토연구소의 콜린 그라보우는 존스법 옹호 단체가 외국 국적 유예 선박의 안전 위험을 부각하는 것은 잘못된 비교 기준을 사용한 것이라고 지적했다. 동일한 검사관, 동일한 선박 유형, 동일한 기간을 기준으로 비교하면 존스법 적용 유조선 선대가 유예 선박보다 결함 기록이 훨씬 나쁜 것으로 나타났다. 다만 이는 유예 선박이 더 안전하다거나 존스법 적용 선박이 위험하다는 일반적 주장은 아니며, 결함 지수는 위험을 완벽히 대변하지 못하고 표본 수도 적다는 한계가 있다. 이란과의 갈등이 지속되는 한 존스법 유예 조치는 유지될 것으로 보인다. 시장에서는 유예 연장이 석유 가격에 약세 요인으로 작용하거나 최소한 가격 급등을 제한하는 역할을 할 것으로 보고 있다. 미국 내 에너지 운송 효율성을 높이기 때문이다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전일 대비 0.62달러 하락한 배럴당 78.70달러에 거래되고 있다. 이날 저가는 78.19달러, 고가는 80.93달러를 기록했다. 지난 7월 14일 저가 77.84달러가 다음 지지선이며, 이후 하락 추세선 하단인 77.11달러가 다음 목표로 제시된다.
기관 DeFi 수익, 비트고 커스터디로 이동
로버츠-헌틀리 블루프린트 파이낸스 공동창업자 겸 최고경영자(CEO)는 “현실적으로 리스크 대비 보상이 없었다”며 대형 기관들이 디지털 자산 시장에 대부분 참여하지 않은 이유를 설명했다. 그가 말한 문제는 산술적이다. “전통적인 역할에 고정된 관행을 가진 기관 금융 관계자들에게 자산 규모의 일부에 불과한 것에 접근하기 위해 본질을 바꾸라고 요구하는 셈이다. 이는 전혀 말이 되지 않는다.” 로버츠-헌틀리는 영국에서 의사로 훈련받고 로열 마즈던 암 병원에서 일한 뒤 옥스퍼드에서 정책과 경제학을 공부했다. 이후 베이에어리어로 옮겨 금융 거래 모니터링 소프트웨어를 만들었고, 포인트72의 부사장을 지냈다. 그는 2022년 설립된 블루프린트를 시작하려고 헤지펀드를 떠났다. 그의 해법은 기관이 변하지 않아도 되는 것이다. “다소 보이지 않아야 하고, 우리가 원하는 것보다 더 미묘해야 한다. 우리 모두가 하는 일을 사랑하지만, 미묘하고 보완적이며 반드시 파괴적일 필요는 없다.” 지난 6월 2일 비트고와 블루프린트가 만든 볼트 제품인 콘크리트는 기관 고객이 자산을 비트고 은행 트러스트 커스터디에 보관한 채 검증된 온체인 전략으로 수익을 얻을 수 있는 플랫폼을 발표했다. 콘크리트는 위탁 자산의 합성 표현을 해당 전략에 배치하며, 고객 코인은 이동하지 않는다. 마이크 벨셰 비트고 CEO 겸 공동창업자는 “기관은 요구하는 통제·감독·커스터디 기준을 훼손하지 않으면서 디지털 자산 기회에 접근할 방법을 찾고 있다”고 말했다. 비트고는 이 거래를 리스크 위원회가 이해할 수 있게 만든다. 지난 1월 22일 뉴욕증권거래소에 주당 18달러로 상장했으며 당시 1,500곳 이상의 기관 고객을 위해 약 1,040억 달러를 보관했다. 로버츠-헌틀리는 비트고를 “은행 라이선스를 보유한 상장사”라고 설명한다. 정확히는 비트고 은행 트러스트는 연방 차터 비예탁 국립 신탁은행으로, 예금을 받지 않고 타인 자산을 보관하는 통화감독청(OCC) 차터다. OCC는 지난 2월 국립 신탁은행이 비수탁 커스터디 업무를 할 수 있도록 하는 규칙을 최종 확정했고 4월 1일 발효됐다. 니루프 라말링감 브리지포트 CEO는 자산을 커스터디에 두는 것은 선호 문제가 아니라 규제 문제라고 말했다. “전통 자산운용사와 헤지펀드의 다음 자본은 선불로 들어오지 않을 것이다. 실제로 미국 일부는 규제 때문에 선불할 수 없다. 그래서 적격 커스터디에 자산을 보관해야 한다.” 라말링감은 거래소와 커스터디 사이의 결제 미들웨어를 개발한다. “브리지포트는 암호화폐 분야의 플레이드다.” 블루프린트는 지난 2024년 2월 하시드와 트라이브 캐피털이 주도한 750만 달러 투자로 스텔스를 벗어났고, 이후 2025년 6월 폴리체인 캐피털 주도로 950만 달러를 추가 조달했다. YZi 랩스, 반에크, 비트판다 벤처스, 게이트 벤처스도 참여했다. 디파이라마에 따르면 콘크리트의 TVL은 이번 주 약 8억 5,500만 달러로, 1년 전 투자자들이 언급한 6억 5,000만 달러에서 증가했다. 로버츠-헌틀리는 자체 수치가 더 크며 감사받지 않았다고 밝혔다. 첫 제품은 2024년 12월 23일 출시됐으며 “45일 안에 약 12억 달러의 예치금을 모았다”고 말했다. 그는 곧 누적 거래량 약 1,000억 달러를 돌파할 것이라며 약 10억 달러의 약정 자본을 보유하고 있다고 설명했다. 자본 기여는 지난해 10월 이후 약 850% 증가했는데, 같은 기간 비트코인은 절반가량 하락했다. 그 45일간의 러시는 기관 신뢰보다 인센티브 사냥과 겹쳤다. 2024년 12월 콘크리트는 이듬해 2월 베라체인 메인넷 출시를 앞두고 에테나·롬바드와 사전 예치 볼트를 운영했다. 당시 암호화폐 예치자들은 회계 품질보다 포인트와 인센티브를 쫓았다. 로버츠-헌틀리는 “온체인에서 할 수 있는 것의 접점이 넓고 복잡해지면 선택 피로가 생긴다”며 콘크리트의 한 번 예치와 추후 상환 가능한 지분이 해법이라고 말했다. 그는 “보안과 회계에 강한, 비명확하고 덜 흥미로운 이유로 성장했다”고 덧붙였다. 두 회사는 이미 연결돼 있었다. 비트고는 블루프린트의 2025년 6월 라운드에 투자자로 이름을 올렸고, 1년 뒤 커스터디 파트너십을 발표했다. 두 발표에서 관계를 언급하지 않았다. 비트고는 이후 다른 업체와도 같은 거래를 했다. 콘크리트 출시 일주일 후 스카이 서브-DAO인 스파크를 연결했고, 이후 Aave와 테서랙트로 모델을 확장했다. 커스터디 업체가 수익 공급자 선반을 만드는 중이며 최소 한 곳의 지분을 보유하고 있다. 전략은 수동적이지 않다. 로버츠-헌틀리는 예치금을 블루칩 머니마켓에 넣고 “받은 자산을 담보로 제공한 뒤 부채 형태로 조달한 스테이블코인을 전략 관리 프레임워크를 통해 다양한 디파이 및 온체인 활동에 배분한다”고 설명했다. 예치금을 빌려 운용하는 구조다. 워싱턴이 직접 주목하기 시작했다. 헤스터 피어스 SEC 위원은 지난 7월 22일 볼트 관리자가 전략을 선택하고 자산을 재배분하며 의사결정자를 임명하면 증권법 밖에 있을 수 없다고 경고했다. “토큰화된 증권은 여전히 증권이다. 볼트에도 같은 원칙이 적용된다. 머리받치기, 뒤돌기 등 체조를 해도 연방 증권법 범위 안에 있는 암호화폐 자산과 활동에 적용되지 않도록 법을 해석한다면 아픈 추락을 겪을 것이다.” 그녀가 지칭한 범주의 볼트는 788개 큐레이티드 볼트에 총 86억 달러를 보유한 것으로 나타났다. 모르포 토큰은 이 발언으로 약 5% 하락했다. 실패 사례는 최근이다. 지난해 11월 4일 스트림 파이낸스는 외부 매니저가 플랫폼 자산 9,300만 달러를 잃었다고 공시했다. 수익 토큰 xUSD는 하루 만에 1달러에서 약 26센트로 폭락했고, 다른 곳에서 담보로 받아들여져 대출 시장에서 약 2억 8,500만 달러의 상호 연결 부채가 함께 붕괴됐다. 이 사건은 디파이 수익 레이어가 재건되기 몇 주 전, 그리고 에이브의 부실채권 위기 몇 달 전에 발생했다. 그 어떤 손실도 볼트의 표면 수익률만 읽는 예치자에게는 보이지 않았다. 로버츠-헌틀리의 야망은 커스터디를 넘어선다. “볼트에 대한 수익권을 완전히 거래 가능한 측면으로 만들고 싶다.” 그는 주택저당증권 시장을 모델로 삼는다. “사람들이 모기지를 옮기는 것과 비슷하다. 수익 창출 기회에 대한 지분의 종이 네트워크를 구축하고 싶다.” 그 일부는 이미 존재한다. 펜들은 수년간 온체인 수익 분할 2차 시장을 운영해왔고, 토큰화는 사모주식에도 이르렀다. 테서라 CEO 찬 안은 “사용자는 5년 락업이 있거나 유동성 2차 시장이 거의 없는 전통 VC나 펀드와 달리 24시간 거래할 수 있다”고 말했다. 하지만 깊이는 아직 없다. 로버츠-헌틀리는 “유동성이 정말 얇아 수익률이 압축돼 있다”고 말했다. 블루칩 플랫폼의 온체인 스테이블코인 대출 금리는 현재 약 2~6%로, 재무부 펀드를 떠나지 않고 얻을 수 있는 연방기금금리보다 낮은 경우가 많다. 프로젝트 0 설립자 맥브레넌 피트는 기관을 위한 구축은 잘못된 목표라고 말했다. “기관에만 맞추면 디파이는 포기하는 편이 낫다. 디파이가 가능하게 하는 멋진 것은 리테일이다.” 디파이의 대상을 둘러싼 논쟁은 1년 내내 이어졌다. 로버츠-헌틀리는 지루함을 만족한다. 올해 “은행 수단, 지불, 적격 커스터디를 통한 통제된 리스크 노출과 디지털 자산의 소규모지만 의미 있는 채택”을 기대하며, 지난 7월 상원에서 표류한 시장 구조 법안을 기다리지 않는다. 그가 원하는 시장도 아직 완성되지 않았다. 토큰화된 주식은 크라켄 x스톡스 같은 암호화폐 네이티브 플랫폼에서 24시간 거래되는 반면, 뉴욕증권거래소는 지난 1월 연속거래를 위한 블록체인 플랫폼을 신청했고 나스닥은 23시간 거래 승인을 받았다. 그가 계속 돌아오는 것은 암호화폐로 전환한 트레이딩 데스크가 아니라, 주말 전에 조용히 리스크를 장부에서 옮기는 펀드매니저다. 그는 “전통적인 롱숏 헤지펀드에서 금요일 오후에 앉아 규제된 환경에서 디지털 자산 형태로 주말 시장에 리스크를 매도할 수 있다면, 최고 컴플라이언스 책임자가 연락해 익스포져를 줄이라고 하지 않을 것”이라고 말했다.
'총신념 매수 경보' 재등장... CEO가 26억 달러 투자한 우주 기업
2009년 12월 17일. 세계는 금융위기 여파에서 벗어나지 못했고, 기술주는 '너무 위험하다'는 평가를 받던 시기였다. 하지만 당시 한 리서치 서비스는 잘 알려지지 않은 반도체 업체 엔비디아에 대해 희귀한 매수 신호를 냈고, 투자자들에게 '더블 다운'을 권했다. 그 신호를 무시했다면 인생을 바꿀 52,033%의 수익률을 놓쳤을 것이다. 5,000달러 투자가 2,606,627달러가 되는 엄청난 결과였다. 이 매수 신호는 세상이 알아채기 전에 대형 우승주를 찾아낸 오랜 역사를 가지고 있다. 넷플릭스는 2004년 11월 30일 신호가 나온 뒤 38,573%, 아마존은 2010년 12월 16일 이후 2,959%, 테슬라는 2012년 11월 16일 이후 14,561%, 쇼피파이는 2016년 7월 15일 이후 3,525% 상승했다. 수익률이 워낙 높아 이 신호는 '총신념 매수 경보'로 불리게 됐다. 그리고 2026년 8월 2일, 이 신호가 다시 포착됐다. 이번에는 엔비디아의 100분의 1 크기에 불과한 기업이다. 이 종목은 2023년 이후 여러 투자 서비스에서 9차례 추천됐으며, 첫 추천 이후 2년 만에 10배 상승했다. 투자 전문가 톰 가드너는 상승이 이제 시작일 뿐이라며 이 회사에 대해 '최고 수준의 확신'을 갖고 있다고 말했다. 캘리포니아에 본사를 둔 이 회사는 급성장하는 우주 경제의 중심에 있다. 세계경제포럼과 맥킨지는 우주 경제가 2035년까지 약 3배 성장해 1조 8,000억 달러에 달할 것으로 전망한다. 이는 전 세계 반도체 산업 규모와 맞먹는 수준이다. 모건스탠리의 아담 조나스는 "우주는 지구의 미래에서 상업의 미래까지 존재론적인 문제"라고 말했다. 일론 머스크가 1조 2,500억 달러 규모의 거래로 스페이스X와 인공지능 기업을 합병한 것도, 제프 베이조스가 블루 오리진에 수십억 달러를 쏟아부은 것도 우연이 아니다. 가장 똑똑한 기업가들은 우주가 커질지 논쟁하지 않고 선점을 위해 경쟁하고 있다. 그러나 10년 전 인공지능처럼 대부분의 투자자들은 여전히 이 기회를 무시하고 있다. 이 산업의 대부분 기업은 위성을 만들거나 발사하는 한 가지 일만 하지만, 이 회사는 설계, 제조, 발사, 모니터링을 모두 수행하며 우주 경제의 원스톱 숍을 지향한다. CEO는 개인 자산 26억 달러 이상을 회사에 투자하고 있다. 지난 몇 년간 눈부신 성과를 냈음에도 대부분 투자자가 그 이름조차 들어본 적 없는 기업이다. 세계 최고 투자자들은 대형 기술주가 아닌 +1,000%, +2,000%, +5,000%의 수익을 올릴 차세대 주식을 찾고 있으며, 이 회사가 바로 그 주식일 수 있다는 관측이 나온다.
'확신 매수' 신호 재포착... 엔비디아 1/100 규모 우주 기업에 주목
2009년 12월 17일, 금융위기 여파로 기술주가 '너무 위험하다'는 평가를 받던 시절, 한 투자 매체에서 잘 알려지지 않은 칩 제조사 엔비디아에 대해 희귀한 매수 신호가 포착됐다. 당시 이 매체는 엔비디아에 '더블 다운'을 권하는 재추천을 발표했다. 이 신호를 무시했다면 52,033%의 수익률을 놓쳤을 것이다. 5,000달러를 투자했다면 오늘 기준 2,606,627달러가 됐을 것이다. 이 신호는 큰 수익을 내기 전에 대형 종목을 포착한 이력이 있다. 넷플릭스는 2004년 11월 30일 신호가 포착된 후 38,573% 상승했고, 아마존은 2010년 12월 16일 신호 후 2,959% 올랐다. 테슬라(2012년 11월 16일, +14,561%), 쇼피파이(2016년 7월 15일, +3,525%)도 같은 패턴을 보였다. 이 신호는 '확신 매수 알림'으로 불린다. 2026년 8월 2일, 이 신호가 다시 포착됐다. 이번 대상은 엔비디아의 100분의 1 크기인 기업이다. 이 종목은 2023년 이후 서로 다른 투자 서비스에서 9차례 추천됐고, 첫 추천은 2년 만에 10배 상승한 것으로 전해진다. 이 투자 매체의 CEO인 톰 가드너는 최근 이 회사에 대해 '최고 확신'을 갖고 있다고 밝혔다. 그는 이 회사가 캘리포니아에 본사를 둔 유망 기업으로, 빠르게 성장하는 우주 경제의 중심에 있다고 강조했다. 세계경제포럼과 매킨지는 우주 경제가 2035년까지 1조 8천억 달러로 거의 3배 성장할 것으로 전망한다. 이는 전 세계 반도체 산업 전체 규모와 맞먹는 수준이다. 모건스탠리의 아담 조나스는 "우주는 지구의 미래부터 상업의 미래까지 본질적인 영역"이라고 말했다. 일론 머스크가 스페이스X를 AI 기업과 1조 2,500억 달러 규모로 합병하고, 제프 베조스가 블루 오리진에 수십억 달러를 투자한 것도 우주 산업의 중요성을 보여준다. 세계에서 가장 똑똑한 기업가들은 우주 산업의 성장을 의심하지 않고 선점에 나서고 있다. 대부분의 우주 기업은 위성을 만들거나 발사하는 데 집중하는 반면, 이 회사는 설계, 제조, 발사, 모니터링까지 모두 수행한다. 우주 경제의 원스톱 숍을 지향하고 있다는 평가다. 이 회사 CEO는 개인 자산 26억 달러 이상을 회사에 투자했다. 그럼에도 대부분의 투자자들은 이 회사의 이름조차 들어본 적이 없다. 이 투자 매체는 33년 전에 설립됐으며, 주식 추천 서비스의 평균 수익률은 906%로 S&P 500의 208%를 크게 웃돈다. 타임지는 "억만장자들도 이 매체의 아이디어를 참고한다"고 보도한 바 있다. 톰 가드너가 '최고 확신'을 가진 종목에 대해 신호가 포착된 만큼, 투자자들의 관심이 필요하다는 것이 이 매체의 주장이다. 다만 과거 엔비디아 신호를 무시했던 투자자들은 이번 기회를 놓치지 말아야 한다는 조언도 나온다.
QuoteMedia(QMCI)와 Weibo(WB) 분석
QuoteMedia(QMCI)와 Weibo(WB)에 대한 시장의 관심이 이어지고 있다. 두 종목은 각각 OTC 시장과 나스닥에서 거래되며, 투자자들은 이들 기업의 사업 모델과 성장 잠재력을 비교 분석하고 있다. QuoteMedia는 금융 정보 및 데이터 분석 서비스를 제공하는 기업으로, 기관 및 개인 투자자에게 시장 데이터를 공급한다. OTC 시장에서 거래되는 만큼 유동성과 규모 면에서 대형주에 비해 제한적이다. Weibo는 중국 최대 소셜 미디어 플랫폼 중 하나로, 광고 수익을 중심으로 성장해 왔다. 나스닥 상장사로서 글로벌 투자자들의 접근성이 높으며, 중국 인터넷 기업의 대표 주자로 꼽힌다. 두 기업의 산업과 시장은 다르지만, 투자자들은 각 기업의 재무 건전성, 성장성, 그리고 리스크 요인을 종합적으로 평가할 필요가 있다. 특히 QuoteMedia는 시장 데이터 부문에서의 입지, Weibo는 중국 규제 환경에 대한 노출이 주요 변수로 작용한다.
8월 2일 애널리스트 투자의견 상향 조정 종목 (A, ALGM, APO 등)
8월 2일 기준 애널리스트들의 투자의견 상향 조정(업그레이드)이 확인된 주요 종목은 다음과 같다. 대상 종목은 A(아그넘), ALGM(알레그로 마이크로시스템즈), APO(아폴로 글로벌 매니지먼트), AXTA(액살타 코팅 시스템즈), BWAY(브레이즈웨이), COUR(코세라), CRI(카터스), FET(포럼 에너지 테크놀로지스), FFAI(FFAI), FRPT(프레시페트) 등이다. 각 종목에 대한 구체적인 투자의견 및 목표주가 변동 사항은 개별 보고서를 통해 확인할 수 있다.
JAN(JAN)과 경쟁사 비교
JAN(NYSE:JAN)은 헬스케어 REIT 업종의 40개 상장사 중 하나다. 이 글에서는 JAN을 유사 기업들과 수익성, 애널리스트 추천, 밸류에이션, 리스크, 기관 보유율, 수익성, 배당금 기준으로 비교한다. 매출, 주당순이익(EPS), 밸류에이션 비교에서 JAN은 매출 8억 2,258만 달러, EPS N/A, P/E -606.62를 기록했다. 경쟁사 평균은 매출 13억 2,000만 달러, EPS 3.79달러, P/E 36.93이다. 경쟁사들은 JAN보다 매출과 수익이 높다. JAN은 경쟁사보다 낮은 P/E로 거래되고 있어 동종 업계의 다른 기업들보다 현재 가격이 더 저렴한 것으로 평가된다. 순이익률, 자기자본이익률(ROE), 자산수익률(ROA)에서 JAN은 모두 N/A를 기록했고, 경쟁사 평균은 각각 16.75%, 3.34%, 2.00%다. 기관 보유율과 내부자 보유율은 JAN이 각각 6.3%와 3.0%이고, 경쟁사 평균은 61.8%와 3.0%다. 기관 보유율이 높을수록 헤지펀드, 대형 자산운용사, 기금 등이 해당 주식의 장기 성장을 신뢰한다는 뜻이다. JAN의 베타는 2.16으로 S&P 500 대비 주가 변동성이 116% 더 크다. 경쟁사 평균 베타는 0.91로 S&P 500보다 변동성이 9% 낮다. 최근 애널리스트 추천과 목표가를 살펴보면 JAN의 컨센서스 목표가는 29.54달러로 현재 주가 대비 2.61% 하락 여지가 있다. 반면 헬스케어 REIT 업종 평균은 4.61% 상승 여력이 있다. 애널리스트들은 JAN의 성장성이 경쟁사보다 덜 유리하다고 보고 있다. 배당 측면에서 JAN은 연간 주당 0.57달러를 배당하며 배당수익률은 1.9%다. 배당성향은 -1,140.0%이고, 경쟁사 평균 배당수익률은 4.0%, 배당성향은 277.0%다. 종합적으로 JAN은 비교한 14개 지표 중 9개에서 경쟁사에 뒤지는 것으로 나타났다. 다만 공모 완료 후 JAN은 미국 상장 리츠 중 시니어 하우징 부문에만 전념하는 유일한 기업이 될 예정이다. 또한 전체 포트폴리오가 RIDEA 구조로 소유·운영되는 유일한 미국 상장 리츠가 된다. 초기 포트폴리오는 34개 시니어 하우징 커뮤니티로, 2025년 12월 31일 기준 총 10,422개 유닛으로 구성된다. 커뮤니티는 주로 10개 주의 주요 은퇴 시장에 있으며, 플로리다와 텍사스가 전체 유닛의 69%를 차지한다. 모든 커뮤니티는 RIDEA 구조로 운영된다. RIDEA 구조에서는 운영사가 제공하는 서비스 비용이 정부 상환 프로그램이 아닌 입주민이 직접 부담하는 경우가 많아, 커뮤니티 운영 현금흐름에 대한 가시성이 높다. JAN은 Healthpeak Investment Management, LLC에 의해 외부 관리될 예정이며, Healthpeak은 공모와 설립 거래 완료 후 최대 주주가 된다. Healthpeak은 S&P 500 리츠로, 미국 내 헬스케어 발견과 제공에 초점을 맞춘 부동산에 투자해 왔다. 매니저는 최근 설립됐지만 Healthpeak은 40년 넘게 상장 기업으로 헬스케어 부동산에 적극 투자한 이력이 있다. 초기 포트폴리오 중 15개 커뮤니티(총 7,067개 유닛)는 라이프 플랜 커뮤니티로 분류된다. 이들은 독립생활, 보조생활, 메모리 케어, 전문 간호 등 연속적인 돌봄을 제공하는 대규모 커뮤니티로, 월 이용료 외에 일회성 입장료를 받는 모델이다. 입주자는 대개 70대 후반에서 80대 초반에 건강한 상태로 들어와 8~10년간 머무는 경우가 많아 안정적인 점유율과 예측 가능한 현금흐름을 만든다. 라이프 플랜 커뮤니티는 평균 48에이커 부지에 약 471개 유닛으로 구성된다. 대규모 부지, 높은 개발 비용, 자금 조달 난이도, 사전 임대 요건 등으로 신규 공급이 매우 적어 기존 업체에 유리한 수급 여건을 제공한다. JAN은 라이프 플랜 커뮤니티의 점유율이 꾸준히 탄력적이라고 보고, 내재된 영업 레버리지와 성장 가시성을 갖춘 사업으로 판단한다. 나머지 19개 커뮤니티(총 3,355개 유닛)는 주로 독립생활 중심이며 일부는 보조생활, 메모리 케어, 전문 간호를 제공한다. 이들 커뮤니티는 스튜디오부터 대형 아파트까지 다양한 규모의 개인 거주 공간을 갖춘 아파트형 건물이다. JAN은 2025년 12월 설립됐으며, 본사는 콜로라도주 덴버에 있다.
제퍼리스 애널리스트, 스페이스X 지배구조 비판은 '단순한 사고'라고 반박
스페이스X(Space Exploration Technologies Corp.)의 지배구조 문제를 이유로 투자에서 제외하는 투자자들은 지나치게 형식적인 기준에 집착하고 있으며, 장기적 수익 기회를 스스로 놓칠 위험이 있다고 제퍼리스(Jefferies)의 아니케트 샤(Aniket Shah)가 말했다. 그는 월스트리트 투자은행 제퍼리스의 지속가능성 및 전환 전략 글로벌 책임자다. 샤는 “(따옴표 안의) ‘수용 가능한 좋은 지배구조’라는 개념 자체에 강한 의문을 제기한다”며 “지배구조를 어떤 틀에 가두려는 사람들은 너무 단순하고, 솔직히 데이터를 보지 않는 것”이라고 말했다. 이 발언은 뉴욕에서 코펜하겐에 이르는 기관 투자자들이 스페이스X에 대한 일론 머스크의 전례 없는 통제 때문에 주식을 보유하기에 너무 위험하다고 비판한 데 따른 것이다. 이들은 머스크가 의결권의 80% 이상을 보유하면서 최고경영자, 최고기술책임자, 회장을 겸하고 있다고 지적한다. 한 연기금은 이러한 구조를 '재앙적'이라고 부르며, 투자자들이 스페이스X를 투자 제외 대상으로 삼을 충분한 근거라고 말했다. 스페이스X를 어떻게 평가해야 할지에 대해 시장 참가자들의 의견이 엇갈리고 있으며, 논란의 대부분은 기업 가치 평가에 집중돼 있다. 이런 배경 속에서 주가 움직임은 투자자들과 애널리스트들이 초기 열광이 정당했는지 살피면서 예리한 관심을 받고 있다. 스페이스X가 6월 12일 상장하면서 머스크는 잠시 세계 첫 조원장자가 됐지만, 이후 주가는 나스닥 100 지수가 조정 국면에 들어선 기술주 전반의 매도세 속에 약 20% 하락했다. 뉴욕에 본부를 둔 샤는 거버넌스 위험을 경고해 온 투자자들이 이를 자신들의 판단이 옳았다는 증거로 보는 것은 잘못된 시각이라고 말한다. 그는 인터뷰에서 “최근 몇 주간의 스페이스X 주가 움직임이 거버넌스 문제와 관련이 있다고 생각하지 않는다”며 “투자자들이 AI에 대한 일반적인 시각을 재평가하고 있을 수 있지만, 주가 하락으로 ‘때가 됐다’며 이를 거버넌스와 연결하는 것은 지나친 비약”이라고 말했다. 제퍼리스는 스페이스X와의 관계에서 두드러진다. 제퍼리스는 스페이스X IPO를 맡은 투자은행 목록에 눈에 띄게 빠져 있었으며, 이를 통해 투기적 투자자들의 공매도를 도울 수 있는 독특한 위치에 있었다고 지난 6월 보도됐다. 이후 제퍼리스 CEO 리치 핸들러는 머스크의 소셜미디어 플랫폼 X에 “공매도를 주선하지 않는다”고 게시했다. 샤는 제퍼리스에서 자신의 역할이 IPO 참여 결정 과정과 무관하다는 점을 강조하면서, 지속가능 투자 업계의 다른 목소리와 거리를 두고 편협한 지배구조 논쟁을 비판했다. 지속가능 투자 위임을 받은 자금 운용사들은 스페이스X를 보유하면 거버넌스 문제 외에도 스튜어드십 우려와 기본적인 가치평가 질문을 포함한 다양한 위험에 투자자가 노출될 수 있다고 경고해 왔다. 밸류에지 어드바이저스 LLC의 공동창업자이자 회장인 넬 미노우는 지난 6월 인터뷰에서 스페이스X IPO가 “주주 권리를 완전히 소멸시킨다”며 “수탁 기준을 충족하지 못했을 때 소송을 제기할 권리를 사실상 없애고 장부와 기록에 대한 접근을 차단한다”고 말했다. 뉴욕시 감사관 마크 레빈은 IPO 전에 머스크의 스페이스X 통제가 일반 주주 권리를 무시하는 새로운 수준이라고 말했다. 레빈은 지난 6월 “이에 대한 전례가 없다”고 말했다. 스페이스X에 이메일로 논평을 요청했지만 답변을 받지 못했다. 샤는 스페이스X 지배구조에 대한 비판의 상당 부분이 CEO와 회장 역할을 한 사람이 겸하는 것에 집중돼 있다고 지적한다. 많은 지속가능 자금 운용사들은 이 같은 구조가 이사회의 경영 감독 독립성을 훼손할 위험이 있다고 비판한다. 이 모델에 대한 비판자로는 세계 최대 규모인 노르웨이의 2조 3,000억 달러 국부펀드가 있으며, 오랫동안 이사회가 독립적인 회장을 두어야 한다고 주장해 왔다. 샤는 그런 원칙에 따라 자금을 배분하는 투자자들은 큰 손실을 볼 수 있다고 말한다. 그는 “데이터는 회장·CEO 분리가 항상 더 나은 성과로 이어진다는 명확한 직접적 증거가 없다는 것을 보여준다”며 “ESG 커뮤니티가 지금쯤 배웠어야 할 많은 교훈 중 하나는 세상을 지나치게 규범적으로 바라보는 방식, 즉 이중주식 구조는 나쁘고 회장·CEO 분리는 좋으며 주주 집중은 나쁘다는 체크리스트 접근법은 지나치게 단순하며 잘못된 투자 결정을 초래할 수 있다는 점”이라고 말했다. 샤는 그러한 원칙을 따르는 사람이라면 “페이스북이나 테슬라에 투자하지 못했을 것이고, 세대적 부를 창출할 기회를 놓쳤을 것”이라고 말한다. 페이스북 모회사 메타 플랫폼스는 2012년 상장 이후 1,300% 이상 상승했다. 테슬라는 2010년 상장 이후 약 27,000% 올랐다. 이 발언은 지속가능 투자가 종종 논란을 빚게 만드는 핵심을 찌른다. 순수주의자들은 이 투자 스타일이 궁극적으로 자산을 보호한다고 주장한다. 비판자들은 이념적 문제에 지나치게 초점을 맞추면 수탁자 책임에서 벗어날 위험이 있다고 경고한다. 샤는 인공지능(AI)에 대한 태도가 대표적인 사례라고 지적한다. 그는 “ESG가 몇 년 전 뜨거웠을 때, 그들은 Anthropic이 PBC(공공 이익 기업)라고 말했을 것”이라며 “그것은 모든 이해관계자를 고려한다는 의미에서 좋은 것”이라고 말했다. 장기 이익 신탁을 통해 공공 이익 임무 준수 여부를 감독하는 AI 기업 앤트로픽은 미국 증권거래위원회(SEC)에 기밀 신고서를 제출한 후 올해 하반기 중 IPO를 실시할 것으로 예상된다. 샤는 AI 기업에 투자할 때 가장 큰 질문은 정부 정책과의 상호작용 방식이라고 말한다. 여기에는 국가 안보 문제에서 역할을 할 수 있는 능력과 빠르게 진화하는 규제의 급격한 변화에 대한 취약성이 포함된다. 그는 “미국은 1년 전만 해도 사실상 AI 규제가 없었지만, 현재는 주 및 연방 차원의 규제가 추진되고 있다”고 지적했다. 따라서 그는 “실제 거버넌스 연계는 국가가 이 기술의 미래와 불가분의 관계에 있다는 사실”이라고 말했다.
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