La UE aprueba el adquisición de $55.000 millones de EA por parte de la liderada por Arabia Saudita bajo sus reglas de subsidio
La Comisión Europea aprueba la toma privada de Electronic Arts liderada por el PIF bajo su Reglamento de Subvenciones Extranjeras, eliminando uno de los últimos obstáculos para la adquisición más grande jamás realizada con financiamiento endeudado. La Unión Europea ha aprobado la adquisición de $55bn de Electronic Arts por parte de un consorcio liderado por Arabia Saudita, eliminando uno de los últimos obstáculos regulatorios para la adquisición más grande en la historia. La Comisión Europea dio su visto bueno bajo sus reglas de subvenciones extranjeras el 31 de julio, días después de aprobar el acuerdo en cuestiones de competencia, corriendo el tipo de gauntlet regulatorio que enfrentó el acuerdo de Microsoft con Activision Blizzard hace unos años. Los compradores son un poderoso trío. Arabia Saudita, a través de su Fondo de Inversión Pública, el fondo de capital privado Silver Lake y Affinity Partners, el fondo liderado por Jared Kushner, acordaron tomar a EA privada en septiembre de 2025. La estructura es histórica en escala. Con un valor de $55bn es el acuerdo de toma privada más grande jamás realizado, financiado por una mezcla de capital de consorcio y una enorme pila de deuda, con el PIF programado para mantener alrededor del 93% de la empresa una vez se cierre. La revisión de la subvención fue la parte más sensible. La Regulación de Subvenciones Extranjeras de la UE existe para evitar que el dinero estatal de fuera de la zona distorsione la competencia cuando un comprador respaldado por un Estado adquiere una empresa en Europa. El PIF es exactamente el tipo de comprador que busca la regulación. Como un fondo de riqueza soberana con un valor de alrededor de $1 billón, su respaldo levantó la pregunta de si el dinero estatal estaba inclinando el campo, lo que es por qué la aprobación importó. La Comisión decidió no intervenir. Concluyó que el acuerdo no planteaba preocupaciones sobre la competencia y lo aprobó bajo las reglas de fusión y subvención, permitiendo que la transacción se llevara a cabo en todo el bloque. Para EA, esto supone un cambio profundo de propiedad. La empresa detrás de The Sims, Battlefield, Apex Legends y su franquicia de fútbol de larga duración pasaría de los mercados públicos a manos de un fondo soberano y sus socios. También es una apuesta sobre cómo EA genera ingresos. La editorial ha estado expandiendo agresivamente la monetización, creando recientemente una plataforma de publicidad completa dentro de sus juegos destinada a más de 100 millones de jugadores. La lógica estratégica se encuentra en Riad. La compra es un elemento central de la campaña de Arabia Saudita para convertirse en un hub de juegos global, parte de un esfuerzo más amplio para diversificar su economía lejos del petróleo. PIF ha estado comprando su camino durante años a través de su brazo Savvy Games, que ha tomado participaciones en estudios y empresas de esports en todo el mundo, y EA sería su premio más valioso hasta la fecha. Las políticas son inevitables. La participación de Kushner, el dinero del estado saudita y el control de los juegos jugados por cientos de millones de personas han atraído la atención de grupos de derechos humanos y legisladores que se preocupan por las ambiciones de la potencia blanca del reino. Europa no es el único controlador. El acuerdo todavía enfrenta revisiones en otros lugares, sobre todo en Estados Unidos, donde el Comité de Inversión Extranjera examina el control extranjero de empresas americanas. El examen de EE. UU. es el mayor misterio. La propiedad extranjera de un importante editor estadounidense, respaldada por un estado del Golfo y el yerno del presidente, se encuentra en el territorio que CFIUS fue creado para examinar. Los reguladores de todo el mundo son más cautelosos con los grandes acuerdos tecnológicos. La fricción transatlántica sobre cómo Europa regula la tecnología ha aumentado, con los legisladores estadounidenses presionando para abrir una investigación de comercio sobre las normas tecnológicas de la UE incluso cuando Bruselas da su visto bueno a este acuerdo. La industria del juego ha visto esto antes. La consolidación ha barrido el sector, desde la especulación sobre el próximo objetivo de Microsoft hasta su compra de Activision, y la venta de EA es el último signo de que la escala y las bolsas profundas ahora establecen los términos. Los accionistas ya han dicho que sí. Los inversores de EA votaron abrumadoramente a favor de la toma de control, dejando a los reguladores como el principal obstáculo, y Europa ha dado ahora su visto bueno. Lo que queda es la meta final. Con la UE despejada, el enfoque del consorcio se desplaza a las aprobaciones pendientes, y a la pregunta de qué significará un EA propiedad de un estado soberano para los jugadores que nunca tuvieron una votación. Suscribirse a la newsletter de TNW