Apple Blames '100-Year Flood' in Memory Prices — And Hints the DRAM Market Needs More Competition

Cổ phiếu Apple Inc (NASDAQ: AAPL) đang đi xuống sau khi hãng công bố kết quả quý tháng 6 vượt kỳ vọng, dù báo cáo có những điểm nhấn về doanh số iPhone kỷ lục và Apple Intelligence. Trong phiên hỏi đáp, CEO Tim Cook đã mô tả tình trạng giá bộ nhớ tăng mạnh là “trận lụt trăm năm” và gợi ý rằng ngành DRAM cần thêm nhà cung cấp. Áp lực chi phí bộ nhớ đã buộc Apple phải điều chỉnh giá bán. Khi được hỏi về chính sách giá, Cook thừa nhận hãng gần như không còn sự lựa chọn nào ngoài việc chuyển một phần chi phí tăng thêm sang người dùng. “Chúng tôi miễn cưỡng tăng giá”, Cook nói. “Chúng tôi làm vậy bởi vì đang trong tình trạng mà tôi gọi là trận lụt trăm năm về giá bộ nhớ, với mức tăng theo cấp số nhân.” Nhà sản xuất iPhone cho biết chi phí này dự kiến còn tiếp tục leo thang. “Chúng tôi dự kiến sẽ phải trả chi phí bộ nhớ cao hơn nữa”, ông nói, đồng thời lưu ý rằng giá DRAM tăng chỉ được bù đắp một phần nhờ chi phí thấp hơn cho một số linh kiện ngoài bộ nhớ và lượng tồn kho đã mua trước khi giá tăng vọt. Phát biểu của CEO Apple cho thấy nhu cầu trí tuệ nhân tạo đang định hình lại một trong những thị trường tập trung nhất của ngành bán dẫn. Trong bối cảnh chi phí bộ nhớ tăng cao, Apple đã có những phát biểu hiếm hoi về cấu trúc thị trường DRAM, đồng thời tiết lộ áp lực này đang tác động đáng kể đến biên lợi nhuận. Giám đốc tài chính Kevan Parekh nhấn mạnh rằng nếu không có chi phí bộ nhớ tăng, biên lợi nhuận gộp của Apple sẽ mạnh hơn nhiều. Ông cho biết bộ nhớ chiếm hơn toàn bộ mức giảm tuần tự trong biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giữa quý 3 và quý 6, và dự kiến vẫn là điểm tạo áp lực lớn nhất đến tháng 9. Điểm đáng chú ý nhất là khi CEO Tim Cook được hỏi về chiến lược tìm nguồn cung ứng. Thay vì tập trung vào đàm phán với các nhà cung cấp hiện tại, ông nhấn mạnh đến cấu trúc của ngành công nghiệp bộ nhớ. Cook nói: “Thị trường DRAM chủ yếu có ba nhà cung cấp. Rõ ràng nếu có nhiều nhà cung cấp hơn thì sẽ tốt, và điều đó sẽ giúp chúng tôi về phía cung cấp và có thể cả về giá cả… Chúng tôi đang xem xét mọi lựa chọn.” Phát biểu này đáng chú ý vì Apple hiếm khi công khai thảo luận về sự tập trung của nhà cung cấp. Hiện nay, thị trường DRAM toàn cầu đang bị chi phối bởi ba nhà sản xuất: Samsung Electronics Co., Ltd. (OTC: SSNLF), SK Hynix Inc. (NASDAQ: SKHY) và Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU). Nhu cầu từ máy chủ AI và bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã thắt chặt nguồn cung trên toàn ngành, mang lại cho các nhà sản xuất bộ nhớ sức mạnh định giá lớn hơn đáng kể so với các chu kỳ trước đây. Chi phí bộ nhớ tăng vọt do nhu cầu AI đang bắt đầu chèn ép biên lợi nhuận của Apple, theo nhận định từ Giám đốc điều hành Tim Cook. Ông không nêu kế hoạch đa dạng hóa nhà cung cấp, nhưng để ngỏ khả năng chào đón thêm năng lực sản xuất nếu có cơ hội. Phát biểu của ông Cook phản ánh một xu hướng lớn đang định hình lại ngành bán dẫn. Trong khi các chip AI của Nvidia thu hút phần lớn sự chú ý, bộ nhớ lại nổi lên như yếu tố then chốt không kém để vận hành các mô hình AI ngày càng mạnh mẽ. Điều này khiến nguồn cung thắt chặt và đẩy giá bộ nhớ tăng mạnh trên toàn ngành. Theo giới phân tích, bình luận của Tim Cook cho thấy chi phí cao hơn không còn giới hạn ở các nhà sản xuất bộ nhớ. Chúng đang tác động trực tiếp đến định giá sản phẩm và làm giảm lợi nhuận ngay cả tại Apple, một trong những nhà mua chip lớn nhất thế giới. Đối với nhà đầu tư, đây là dấu hiệu cho thấy các nhà cung cấp bộ nhớ phục vụ AI vẫn nắm vị thế đặc biệt mạnh khi nhu cầu tiếp tục vượt cung.