'Leopold Just Stopped Taking Calls': Inside the Week That Gutted Wall Street's Hottest AI Fund
تكبد صندوق "سيشويشنال أويرنس" التابع للمدير ليبولد أشينبرنر خسارة تقدر بنحو 67% في يوليو، وفقاً لما ذكرته صحيفة وول ستريت جورنال، بعد أن سلم معظم محفظته الاستثمارية العامة إلى شركة "سيتادل" المملوكة لكين غريفين في صفقة تمت بين ليلة وضحاها. وكان أشينبرنر قد أرسل إلى المستثمرين في 24 يوليو رسالة أعلن فيها عن عوائد بلغت 439% خلال العام حتى نهاية يونيو و1551% منذ انطلاق الصندوق، ووصف تراجع السوق الذي أصاب صندوقه بأنه "وقت مناسب بشكل خاص لإضافة أموال". وقال مستثمران إن تلك الرسالة طمأنتهما، وفقاً لصحيفة فايننشال تايمز. لكن بعد ستة أيام فقط من الرسالة، استحوذت "سيتادل" على الجزء الأكبر من محفظة الصندوق العامة في صفقة بين ليلة وضحاها. وتواصلت الخسائر حتى أبلغ الصندوق المستثمرين يوم الخميس بأنه فقد حوالي 67% خلال الشهر. ويُعد هذا الانقلاب السريع مؤلماً بشكل خاص لمدير قال قبل إطلاق الصندوق إن "عدم الانفجار" هو "المهمة الأولى والثانية". وبحلول يوم الأربعاء، اشتكى المستثمرون من عدم تمكنهم من الوصول إلى الصندوق، وقال أحدهم: "توقف ليوبولد للتو عن الرد على المكالمات". ويبدو أن السوق استشعر المتاعب قبل المستثمرين، فبعد أن أعلنت إنتل (المدرجة في ناسداك: INTC) عن أرباح قوية في 23 يوليو، انخفض سهمها بشكل غير متوقع، وتصاعدت التكهنات بأن شخصاً ما كان يفرغ أسهمه في وقت الإعلان. ويُقال إن البائع كان أشينبرنر الذي كان يحاول تعويض الخسائر. وقال شخص مطلع على الأمر: "كان لديه وهم أنه لا يزال يسيطر على الأمور"، مضيفاً: "لم يكن يسيطر على الإطلاق". في تطور دراماتيكي، اضطر صندوق التحوط المتخصص في الذكاء الاصطناعي "Situational Awareness" إلى إبرام صفقة إنقاذ مع شركة سيتاديل فجر الخميس، بعد محاولة فاشلة لبيع حصته في شركة أنثروبيك. وذكرت تقارير أن سيتاديل تفوقت على كل من ميلينيوم وجين ستريت، التي كانت قد استثمرت في الصندوق وتتكبد خسائر، وأبرمت الصفقة بعد شروق الشمس مباشرة. وكانت الضغوط قد تصاعدت على الصندوق لفترة أطول مما أدركه المستثمرون. فقد وضع وسيط أول الصندوق على قائمة مراقبة بسبب محفظته المركزة والمتقلبة في أسهم الذكاء الاصطناعي، وفقاً لما نقلته صحيفة فاينانشال تايمز. وقد طالب المُقرض بتغطية هوامش إضافية عدة مرات على مدار العام الماضي، بما في ذلك خلال الأسبوع الأخير من عمر الصندوق. وفي تعليق له على قناة TBPN يوم الخميس، قال مدير صناديق التحوط السابق مارتن شكريلي إن الرافعة المالية لم تترك مجالاً للتعافي، مضيفاً: "لقد كان عليه نوعاً ما أن ينفجر. لم تكن هناك نهاية أخرى، للأسف." كما شرح شكريلي كيف أن الرياضيات القاسية للرافعة المالية بمقدار 4 أضعاف تركت الصندوق عرضة للتصفية القسرية، ومنحت المتداولين المنافسين فرصة لتسريع الانهيار. وكشفت مراسلات اطلعت عليها فاينانشال تايمز أن أحد المؤسسين، لوك أشينبرينر، أجرى اتصالات مع المستثمرين عارضاً صفقات مخصصة، بشروط مختلفة لكل مستثمر. وقال عدة مستثمرين للصحيفة إن أشينبرينر استكشف بيع جزء أو كل حصة الصندوق في أنثروبيك بعلاوة على آخر تقييم مُعلن. ووفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال، توصل الصندوق مساء الأربعاء إلى اتفاق لبيع أسهم في أنثروبيك بقيمة 3.5 مليار دولار لمجموعة بقيادة غرينوكس وسيكويا كابيتال، قبل أن يتراجع عن الصفقة صباح الخميس. وفي تلك الليلة نفسها، كان أشينبرينر على اتصال هاتفي مع غريفين، مؤسس سيتاديل، الذي انتهى به الأمر بإبرام الصفقة بعد الفجر. في يوم الخميس، قفزت توقعات المتداولين على منصة بوليماركت بشأن احتمالية انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي قبل نهاية العام من 18% إلى 27%، وذلك بعد أن انتشر خبر التصفية القسرية لصندوق ما. لكن هذه التحركات انعكست سريعاً، حيث عاد العقد إلى مستويات قريبة من 19% يوم الجمعة. وقد احتفظت شركة "سيتوأيشنال أويرنس" بحصصها الخاصة ومحفظة أسهم صغيرة غير مرفوعة مالياً. وقال شخص شارك في المفاوضات لصحيفة فاينانشال تايمز إن السؤال الأكبر هو لماذا عهد المستثمرون والمقرضون بمبالغ ضخمة ورافعة مالية إلى مدير عديم الخبرة ويملك بنية تحتية ضعيفة إلى هذا الحد. اقرأ أيضاً: أسهم ميتا تهبط 9% بعد انهيار التدفق النقدي الحر بنسبة 91% وفشل عرض وكيل الذكاء الاصطناعي.