'Leopold Just Stopped Taking Calls': Inside the Week That Gutted Wall Street's Hottest AI Fund

情境感知基金已告知投资者，其在7月损失了约67%。此前，该基金曾向投资者兜售其惊人回报。7月24日，利奥波德·阿申布伦纳致信投资者，称年内截至6月回报率达439%，自成立以来回报率达1,551%。他还写道，市场抛售使得“现在是增加资金的特别好时机”。六天后，据英国《金融时报》报道，该基金将其公开股票投资组合的大部分在连夜交易中转让给肯·格里芬的城堡证券。这一逆转速度对一位在推出基金前曾表示“不爆炸”是“第一和第二要务”的经理来说尤其残酷。两名投资者告诉英国《金融时报》，这封信曾让他们感到安心。但到了周三，投资者抱怨无法联系到该基金。“利奥波德就是不接电话，”一位投资者说。市场可能在投资者之前就嗅到了麻烦。英特尔（纳斯达克：INTC）7月23日公布强劲财报后，股价意外下跌，有人猜测有人在财报发布时抛售股票。据报道，这名卖家就是阿申布伦纳，他正忙着挽回损失。“他有一种自己仍在掌控局面的错觉，”一位知情人士对英国《金融时报》表示，“他根本没有掌控权。” AI对冲基金Situational Awareness在投资者尚未完全察觉之际，压力已持续累积。据英国《金融时报》报道，至少有一家主要经纪商因该基金高度集中且波动剧烈的AI投资组合，将其列入观察名单。该贷款方在过去一年中多次要求增加保证金，包括该基金运营的最后一周。前对冲基金经理Martin Shkreli周四在TBPN上表示，高杠杆几乎未留下任何回旋余地。他说：“他多少是注定要爆仓的，可惜没有其他结局。”Shkreli还解释了4倍杠杆的残酷数学如何使该基金易于遭遇强制平仓，并给了竞争对手交易员加速其崩溃的机会。Aschenbrenner据报向投资者致电，提供临时协议，且不同人士获得不同条款。多位投资者对英国《金融时报》表示，Aschenbrenner曾探讨以高于上次报告估值的溢价，出售该基金持有的部分或全部Anthropic股份。据《华尔街日报》报道，该基金一度于周三深夜同意将35亿美元的Anthropic股票出售给由Greenoaks和Sequoia Capital牵头的一个集团，但周四早上又反悔。同夜，Aschenbrenner与Griffin通电话。Citadel最终战胜了Millennium和Jane Street——后者曾投资该基金且自身也面临亏损——并在黎明后不久达成交易。 Polymarket交易员押注AI泡沫年内破裂的概率周四从18%飙升至27%，因该基金遭遇强制平仓的消息传出。随后这一走势迅速逆转，周五合约价格已回落至接近19%。 Situational Awareness保留了其私人持股和一个规模较小的无杠杆股票投资组合。 但一位参与谈判的人士对英国《金融时报》表示，更大的问题是，为何投资者和贷款人会将如此多的资金和杠杆委托给一位经验不足、基础设施匮乏的经理人。